现在配置什么 未来注意什么

先生鸭. 2024-12-01 15:41:18
最佳回答
问题一:前期 a 股并未对人民币兑美元汇率创新低等因素作出较大反应,吃饭 行情又成一致预期,那么未来市场系统性下行风险主要是什么? 基于对未来一个阶段经济量稳价升的判断,未来盈利方面下行风险不大。我们 认为未来市场如果下行,其将来自估值的下行风险。我们把可预见的估值潜在 下行因素归为三类:1)宏观流动性:未来通胀上行超预期导致货币政策收紧 担忧上升。2)股票供求:股票融资超预期。3)风险偏好:海外市场下跌等。 第二个问题:当前震荡市的核心投资主线是什么? 今年核心的投资主线是 eps,而非 pe,即行业景气度环比上升超预期,而对 商业模式及想象空间的炒作退居二线。今年以来的持续强势品种,包括新能源汽车、白酒、养殖、乃至煤炭、有色金属等,其核心驱动力都是价格、eps、 景气超预期。这就是我们夏季策略报告中配置策略说的“守正出奇”中的“守 正”。我们认为可以进一步关注造纸、化工,以及农业中的橡胶、种业等品种的 景气上升所带来的投资机会。同时我们最看好的依然是国防军工板块,其也存 在未来军备投入提升及民参军订单提升的景气逻辑,但它又不受市场价格约束, 阻力最弱,最有机会成为龙头板块。这就是“出奇”。 结构与配置:关注景气上升的造纸行业和中报高送转 行业配置:近期推荐关注中报有望超预期造纸行业。在去产能与环保压力增大 的双重推动之下,目前造纸行业整体处于供需平衡改善区间。随着 g20 会议的 带来的环保压力的增大,纸价还有望进一步提升。相关公司:太阳纸业(002078,股吧)、晨鸣 纸业、中顺洁柔(002511,股吧)等。此外,基础配置坚守景气与确定性:包括食品饮料(尤其 白酒)、otc 医药、农业(鸡、糖、橡胶等)、石油化工、**、汽车、核电 等。强势品种把握军工、煤炭、计算机、有色(黄金)。同时,推荐关注中报 高送转、高股息率、定增倒挂等组合策略。 主题配置:推荐关注:军工(催化剂密集,重点关注军民融合和军工信息化); g20 效应(短期看环保升级带来工业品供给下降,中长期看城市影响力提升); 防汛抗涝(短期关注农产品(000061,股吧)涨价和防汛物资,中长期关注防汛水利建设);ar(第 一款**级应用 pokemon go 风靡全球,催热 ar 市场);国企改革(** **再次强调国企改革的重要性,以武钢宝钢为代表的国企纷纷停牌,国改 预期升温);电改(短期看售电企业、中长期看用户测能效管理);芯片国产化 (产业景气与政策驱动共振);物联网(标准化协议落定,商业化提速) 20210311
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