股票内在价值是什么,怎么计算

星空映像 & 张轩 2024-12-02 07:36:17
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股票的内在价值是指股票未来现金流入的现值。它是股票的真实价值,也叫理论价值。股票的未来现金流入包括两部分:每期预期股利出售时得到的收入。股票的内在价值由一系列股利和将来出售时售价的现值所构成。股票内在价值的计算方法模型有:a.现金流贴现模型 b.内部收益率模型 c.零增长模型 d.不变增长模型 e.市盈率估价模型股票内在价值的计算方法(一)贴现现金流模型贴现现金流模型(基本模型贴现现金流模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票的内在价值的。按照收入的资本化定价方法,任何资产的内在价值是由拥有这种资产的投资者在未来时期中所接受的现金流决定的。一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。1、现金流模型的一般公式如下:(dt:在未来时期以现金形式表示的每股股票的股利 k:在一定风险程度下现金流的合适的贴现率 v:股票的内在价值)净现值等于内在价值与成本之差,即npv=v-p其中:p在t=0时购买股票的成本如果npv>0,意味着所有预期的现金流入的现值之和大于投资成本,即这种股票价格被低估,因此购买这种股票可行。如果npv<0,意味着所有预期的现金流入的现值之和小于投资成本,即这种股票价格被高估,因此不可购买这种股票。通常可用资本资产定价模型(capm)证券市场线来计算各证券的预期收益率。并将此预期收益率作为计算内在价值的贴现率。1、内部收益率内部收益率就是使投资净现值等于零的贴现率。(dt:在未来时期以现金形式表示的每股股票的股利 k*:内部收益率 p:股票买入价)由此方程可以解出内部收益率k*。(二)零增长模型1、假定股利增长率等于0,即dt=d0(1+g)tt=1,2,┅┅,则由现金流模型的一般公式得: p=d0/k<br><br>2、内部收益率k*=d0/p(三)不变增长模型1.公式假定股利永远按不变的增长率g增长,则现金流模型的一般公式得:2.内部收益率 20210311
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