什么是无本金交割远期外汇交易

安庆人在南京 2024-09-27 20:41:41
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无本金交割的远期外汇交易首先是一种远期外汇买卖交易,与普通的远期外汇买卖业务不同,到期是无需进行约定的本金交割,而是将交易价与到期时的市场价进行比较后进行盈亏交割。无本金交割远期外汇交易主要用于不能自由兑换的汇率进行远期交易。如之前在**市场美元对人民币的无本金交割远期外汇交易(ndf)非常流行,客户在起初签订了远期合约后,到期后远期合约跟到期日的国内央行中间价进行比较,客户进行盈亏交割。如客户起初做了一笔远期卖出美元的ndf交易,金额100万美元,成交汇率为6.25,到期日当天如果央行公布的美元对人民币中间价为6.16,则客户的交易盈亏=100*(6.25-6.16)/6.25=1.44万美元,客户到期时可以获得1.44万美元的交易盈利,这种ndf交易交割不涉及人民币,因此在之前离岸市场人民币尚未流通时,人民币的ndf交易非常流行。但2009年**央行推出人民币跨境结算,推动人民币**化之后,离岸市场人民币存量大幅增加,离岸市场人民币对外币的交易逐步流行,也逐步推出了离岸市场的远期外汇与人民币兑换业务。而由于ndf到期结算与央行中间价进行比较,而央行中间价又不是可成交的市场价,导致人民币ndf价格出现扭曲,人民币ndf交易也逐步被边缘化。 20210311
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