一线城市开始放松汽车限购,能否提振汽车消费信心?汽车行业还值得投资吗?

123酸奶水果杯 2024-11-29 23:42:52
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  政策或托底,多措并举推动汽车消费平稳增长:4月17日,每日经济新闻等媒体报道,行业内流传的关于****拟定的《推动汽车、家电、消费电子产品更新消费促进循环经济发展实施方案(2019-2020年)(征求意见稿)》(以下简称《意见稿》)基本属实。根据《意见稿》内容,要进一步扩大汽车、家电、消费电子产品更新消费市场,促进循环经济发展。其中涉及汽车行业的内容主要有:(1)放松汽车限购政策:严禁各地**新的汽车限购规定,已实施限购地方应加快由限制购买向引导使用转变,2019年和2020年车牌增量指标数量在2018年的基础上分别增加50%、100%;(2)促进老旧汽车更新:以奖补方式支持地方开展老旧汽车淘汰与更新;(3)推动农村汽车消费:对农村居民换购汽车给予补贴,对购买新能源汽车的,中央财政补贴力度保持不变;(4)扩大皮卡进城范围:将皮卡进城试点范围从河北等6省扩大到市场需求旺盛的地区;(5)推进二手车流通和消费;(6)构建有序高效的报废汽车回收利用体系。  3月销量增速拐点向上,行业复苏已初露端倪:(1)据中汽协数据,3月国内汽车销量252万辆,同比虽然下降5.2%,但降幅较2月已大幅收窄8.6个百分点,增速拐点向上。(2)据乘联会数据,4月第一周乘用车日均零售销量达到3.5万台,同比增长8%,表现相对较强。(3)据各车企披露的3月产销数据,部分龙头企业如长城、吉利等,3月销量已先于行业恢复至正增长。  多因素支撑下,二季度行业回暖力度有望超预期:(1)政策面友好:制造业**税率已于4月1日起正式下调,此次《意见稿》的**有望进一步促进汽车消费的增长;(2)宏观经济企稳回升:3月**制造业pmi指数50.5%,在连续3个月低于临界点后重返扩张区间,一季度gdp同比增长6.4%,也好于市场预期;(3)外部环境改善:4月1日起**对原产于美国的汽车及零部件继续暂停加征关税,中美贸易摩擦有所缓和;(4)消费信心恢复:一季度以来股市、楼市持续回暖,财富效应的形成有助于消费者购买力提升。我们认为,3月汽车行业复苏已初露端倪,随后续利好政策的**和落地,多因素支撑下二季度行业回暖力度有望超预期。  投资建议:行业复苏有望加快,我们重点推荐以下两条投资主线:(1)拥有优质自主品牌、渠道下沉良好、品牌辐射力强,销量有望先于行业恢复正增长的整车龙头企业,重点推荐长城汽车、广汽集团,建议重点关注上汽集团、吉利汽车(h);(2)基本面扎实、成长确定性高,与智能汽车及新能源汽车产业链紧密相关,随行业复苏及主题性催化,估值中枢有望进一步上移的各零部件细分领域龙头,重点推荐星宇股份、保隆科技、银轮股份、拓普集团、旭升股份、均胜电子,建议重点关注华域汽车、宁德时代等。 20210311
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