有效市场与积极、消极投资策略的关系;与基本分析、技术分析的关系?

微雨 2024-12-01 04:16:02
最佳回答
有效市场理论认为市场价格已经包含了所有的可以得到的信息。它是基于一个完美的市场为前提的,所以彻底的有效市场是不存在的。根据zvi bodie等人编写的《投资学》来看:积极投资策略指投资人通过主观行为,判断做出投资管理的策略行为,具体是指通过找出证券价格出现的错误定价或者通过对不同资产的投资做时间选择来提高投资收益的投资一种投资策略。例如,在牛市的时候增加股票的持仓量。与之相对应的,消极投资策略(passive strategies)是指投资人长期的持有某个投资产品,并且不去对投资品本身做分析或花费精力来研究投资策略来提高资产整体表现的策略。简而言之,积极投资者认为市场是可以被认知的,不论有效或者无效,都可以通过具体的分析,来指导交易行为,比如巴菲特认为市场是无效的,市场会出现高估和低估,所以他据此买入或者卖出股票,从中获利,他曾说,如果市场是有效的,我不可能有今天这样的成就;索罗斯也认为市场是无效的,又如像海龟交易者(以趋势为交易理念的),技术分析**约翰墨菲,斯波朗迪,等等,都是认为市场是有效的,这也是技术分析建立的基础,他们同样也获得了巨大成功;但消极投资者认为,市场是不可超越,不可认知的,典型代表就是以随机漫步理论,如指数基金,美国过去20年gdp的平均增长率为5.1%,s&p500指数过去20年的平均收益率10.5%,超过了绝大多数主动型基金的收益。市场有效与基本面,技术面分析的关系可以这么说,基本面分析认为市场是不完全有效的,巴菲特就是典例,如果市场完全有效,任何股票,商品的价格应当与价值一样,除非价值改变,否者价格不应该波动;技术分析是基于市场有效理论的,也就是市场价格包含一切,只有基于价格的有效,技术分析才有其正确性。我不是专业学金融的,所以如果你是写学术论文的话,可能需要翻阅更多的资料,我只是根据自己这几年对市场的理解,做出以上回答,如有错误,希望大家指正 20210311
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