如何从基本面和技术面上分析华菱钢铁

我是大猪猪? 2024-11-30 03:32:56
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上半年公司盈利弱于行业水平。其主要原因,一方面因为整体行业景气度下滑,公司主要产品盈利均出现大幅度下滑。如宽厚板、热轧卷、线材、棒材和钢管毛利率分别下滑10.35、14.93、5.28、6.28 和3.98 个百分点。特别是公司的拳头产品宽厚板由于整体中厚板的不景气也出现盈利的大幅下滑。公司5 月份利润基本持平,6月才实现扭亏为盈,实现利润1.15 亿元。此外,公司由于上半年新建项目较多,对上半年的业绩也起到拖累作用,导致公司上半年盈利情况低于行业的平均水平。截至6 月底,公司资产负债率达到71.42%,相比去年低67.45%提高了近4 个百分点,财务风险有所加大。  公司后期发展潜力巨大。在经过前期的艰苦建设工作后,华菱的主要建设项目逐步开始投产,为后期业绩释放提供了基础。华菱涟钢10 大项目建设全面达到节点计划,可望于9 月份全线投产。高端精品汽车板与电工钢项目已落户市经济开发区,10 月份有望正式动工。华菱衡钢产品结构调整精料工程目6 月达产,实现了铁、钢、材和管加工配套齐全的布局,抗风险能力进一步提升。无缝钢管二次加工生产线于7 月3 日全线贯通,完整了大小规格产品线。公司已经度过最困难的时期,后期前景乐观。  维持"买入"评级。考虑到公司后期产能的逐步释放,以及公司计划精品汽车板和电工钢的投产,将会大幅度提高公司的盈利能力。此外,集团公司与fmg 合作保证了公司后期发展的稳定铁矿石来源。综合上述考虑,申银万国预计公司09 年、10 年的eps 分别为0.13 元、0.51 元,维持公司"买入"评级。  该股目前是两市所股票中市净率最低的,虽然仍处于亏损当中,但股价上已经得到了充分反应,现价基础上再回落5%以上可以逐步建仓。 20210311
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