什么是金融危机???

定义
金融危机又称金融风暴，是指一个**或几个**与地区的全部或大部分金融指
标(如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地(价格)、商业破产数和金融
机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化.
类型
金融危机可以分为货币危机、债务危机、银行危机等类型。近年来的金融危机越
来越呈现出某种混合形式的危机。为何出现金融危机
当前的金融危机是由美国房产市场泡沫促成的。从某些方面来说，这一金融危机
与第二次世界大战结束后每隔4年至10年爆发的其它危机有相似之处。然而，在金融危机之间，存在着本质的不同。当前的危机标志信贷扩张时代的终
结，这个时代是建立在作为全球储备货币的美元基础上的。其它周期性危机则是
规模较大的繁荣-萧条过程中的组成部分。当前的金融危机则是一轮超级繁荣周
期的顶峰，此轮周期已持续了60多年。繁荣-萧条周期通常围绕着信贷状况循环出现，同时始终会涉极到一种偏见
或误解。这通常是未能认识到贷款意愿和抵押品价值之间存在一种反身
（reflexive）、循环的关系。如果容易获得信贷，就带来了需求，而这种需求
推高了房地产价值；反过来，这种情况又增加了可获得信贷的数量。当人们购买
房产，并期待能够从抵押贷款再融资中获利，泡沫便由此产生。近年来，美国住
宅市场繁荣就是一个佐证。而持续60年的超级繁荣，则是一个更为复杂的例
子。每当信贷扩张遇到麻烦时，金融当局都采取了干预措施，（向市场）注入流
动性，并寻找其它途径，刺激经济增长。这就造就了一个非对称激励体系，也被
称之为道德风险，它推动了信贷越来越强劲的扩张。这一体系是如此成功，以至
于人们开始相信前美国**罗纳德•里根(ronald reagan)所说的“市场的魔
术”—而我则称之为“市场原教旨主义”(market fundamentali**)。原教旨
主义者认为，市场会趋于平衡，而允许市场参与者追寻自身利益，将最有利于共
同的利益。这显然是一种误解，因为使金融市场免于**的并非市场本身，而是
当局的干预。不过，市场原教旨主义上世纪80年**始成为占据主宰地位的思维
方式，当时金融市场刚开始全球化，美国则开始出现经常账户赤字。全球化使美国可以吸取全球其它地区的储蓄，并消费高出自身产出的物品。2006年，美国经常账户赤字达到了其国内生产总值(gdp)的6.2%。通过推出越来
越复杂的产品和更为慷慨的条件，金融市场鼓励消费者借贷。每当全球金融系统
面临危险之际，金融当局就出手干预，起到了推波助澜的作用。1980年以来，监
管不断放宽，甚至到了名存实亡的地步。次贷危机导致发达**金融机构必须重新估计风险、分配资产，未来两年，
发达**资金将纷纷逆转回涌，加强当地金融机构的稳定度。由此将导致新兴市
场**的证券市场价格大幅缩水、本币贬值、投资规模下降、经济增长放缓甚至
衰退，其中最为脆弱的是波罗的海三国和印度。新的金融危机将为**经济增长
带来压力，但**资金也面临“走出去”抄底整合并购相应企业的好时机。