宽客的金融危机

市场是只野兽，你根本无法控制它。物理学是他们过去的话题，他们把自己的灵魂卖给了魔鬼。我认识的这么多宽客中，很少人因为真正喜欢金融而投身金融的。一位女宽客在接受媒体采访时说
25亿美元!在全美上下为aig逾100名高管瓜分1.65亿美元花红怒不可遏摩拳擦掌之际,美国金融界又在本周奉献了让人更瞠目结舌的数字：数学家出身的对冲基金经理西蒙斯一人净赚相当于人民币170亿元的分红。以西蒙斯为代表，华尔街的一个隐秘群体曝光于天下：他们曾是象牙塔内的读书种子,顶着物理学家和数学家的光环，却相继转战华尔街，以数据与模型寻找市场机会并大赚其钱。这些被称为宽客的人，被有些媒体称为金融危机的罪魁祸首，股神巴菲特曾直言：小心这些会算术的人.
物理学家转战华尔街
1985年，当伊曼纽尔·德曼离开粒子物理学领域奔向华尔街时，有人说他或许会有点失落。毕竟，他与物理学打了20年交道—他在哥伦比亚大学获得了博士学位，曾是华人诺贝尔物理学奖得主李政道的弟子，还曾在牛津大学和科罗拉多大学攻读过博士后，探索过爱因斯坦的“万有理论”。华尔街似乎与这一切风马牛不相及。但德曼却不曾失落、后悔，相反，他喜欢上了股票期权交易。“期权理论在某些方面很深奥，在我看来，物理学也渗入了其中。德曼说。如今他是对冲基金pri**a capital partners（总部位于新泽西州）的风险管理主管。此前，历经17年的打拼，德曼成为高盛集团一名董事总经理。他是首批“**”华尔街的物理学家（或科学家）之一。人们习惯把这些人称为“宽客”。像德曼这样活跃于华尔街的物理学家估计有上千名，如今依然有大批人蜂拥而至，金融风暴丝毫未能阻挡他们的脚步。一些宽客主要研究股票市场；一些致力于创建模型，评估投资风险和利润；一些则经营自己的对冲基金；还有一些专心学术研究，以更好地分析人们市场交易行为。在当今国际金融市场，宽客长袖善舞，大赚其钱，在刚放榜的对冲基金经理人收入排名上，曾是数学教授的对冲基金经理人西蒙斯就靠计算机程序操盘策略以25亿美元（约合人民币170亿元）收入占据榜首。金融模型并非万能 从上世纪七十年代起就有大批物理学家涌入华尔街，当时美国处于“后人造卫星时期”，**停止了对物理学的支持，越来越多人找不到工作。况且，由于通货膨胀使金融市场更加变幻莫测，市场急需数学家来分析每一笔投资，哪怕是简单的债券。“债券涉及很多的数字，如价格等。德曼说。德曼的第一份工作是编写计算债券期权价格的程序。当他第一次展示成果时，电脑突然死机了，但老板依然对他的图形用户界面非常感兴趣，这种程序在当时的华尔街还是一件新鲜事。随着股票期权的诞生，高盛公司的费希尔·布莱克、斯坦福大学的米隆·肖尔斯和哈佛大学的罗伯特·默顿共同指出了如何定价以及如何用似乎能够保障利润的方式对冲这些期权。这就是日后被宽客们奉为黄金标准的布莱克-肖尔斯模型。布莱克-肖尔斯模型类似于物理学家用于表述热扩散和其他自然的随机过程的微分方程。只是，向四周随机运动的不是分子和原子，而是正股的价格。然而，股票期权的价格远比模型复杂。默顿博士和肖尔斯博士在1997年凭借股票期权**获得诺贝尔经济学奖。但仅一年后，长期资本管理公司难逃倒闭厄运，尽管该公司董事局成员包括这两名诺奖获得者。美林证券曾指出，不应过分依赖这些金融模型。但这个教训显然没有被吸取。