新手如何做好投资理财规划呢？

散户为什么赔钱
对于那些**有限的投资者来说，恐惧发挥着决定性的作用。风险厌恶型的小投资者受到**徒偏向的困扰，他的**很小，一旦输了就只能出局，其风险承担意愿会因此受到限制。只有当投资者的**较大时，他才能较为镇定地承受大额损失。而且，资本雄厚的投资者有足够的资源承受周期性的市场冲击，通常才能利用这些机会去建立有效的投资组合。资产价格与华尔街打交道多年之后我才意识到，股票价格或者更一般地说资产价格对于整体经济表现有着多么重大的影响。2008 年的经济崩溃加深了此前已经留给我的深刻印象：股票价格不仅是商业活动的领先指标，还是促使其变化的主要原因之一。与实体经济的关系股票价格涨跌不但深刻影响金融市场与金融活动，也会对实体经济产生作用。资本收益和亏损是商业周期起伏的主要因素，人们强调得最多的还有对消费者支出的影响。60 年来，美国居民家庭与非营利组织直接或间接（通过退休基金或共同基金、保险公司及其他金融中介机构）持有的股票市值增长了近20 万亿美元。历史数据有力地表明，通过401（k）类型的退休基金持有的股票市值的增加，或类似的永久性资本收益的增加，将鼓励居民家庭把其中的部分收益用于个人消费支出。[7]实证研究结果表明，居民家庭每增加1 美元的股票（年平均值）、1 美元的自有住房资产以及其他资产的收益，将使每年用于个人消费的支出分别增加2.1 美分、3.0 美分和2.0 美分（图4-4）。当然，很多分析人士认为，这些数据并不能清楚地表明住房资产收益对消费支出的影响肯定大于股票市场的收益。美联储很久以来也认为其间不存在很大的差异。我本人的研究结果则显示，住房资产的收益比股票资产对支出的影响更大，但这个差距的显著性并不特别突出。事实上，1953~2012 年的数据显示，平均约有12%的个人消费支出是由净财富的增加引起的，其余88%的影响因素是可支配收入和短期储蓄利率的水平（图4-5）。[8]不过，包括我自己在内的很多分析人士依然只以占收入的百分比来计算家庭的储蓄率。在经济计量学家们发现这些重要关联之前，相信很多人和我一样，都以为只有可支配收入在决定个人消费支出。