考试时有道题目问 导致金融危机的三大因素是什么？

貌似不太对…金融危机还应该从金融和经济角度来说。对于2007的次贷危机，有个解释我觉得还不错。目前流行四种说法
1，资产流动性过盛
2000年左右美国的房地产行业相当热门，涌入大量炒房者（这些炒房者因为信用等级达不到标准，他们就被定义为次级贷款者）。炒房者钱不够便向贷款公司借贷，并以住房为抵押。而房地产市场也是有风险的，于是贷款公司为分担风险找到美国财经界的领头大哥—投资银行，进行融资。投资银行为分担风险发放cdo债券（利率极高）给避险基金，让债券的持有人—避险基金的投资者来分担房屋贷款的风险。避险基金为分担风险，找到aig为代表的保险公司购买cds保险，并且创立cds基金，由于美国的房地产一路飙升，cds基金相当赚钱，结果这个基金可卖疯了，各种退休基金、教育基金、理财产品，甚至其他**的银行也纷纷买入。当时间走到了2006年年底，供需关系发生深刻变化，风光了整整5年的美国房地产终于从顶峰重重摔了下来，这条食物链也终于开始断裂。因为房价下跌，贷款利率的时限到了之后，先是普通民众无法偿还贷款，然后贷款公司倒闭，避险基金大幅亏损，继而连累aig保险公司和贷款的银行，花旗、摩根相继发布巨额亏损报告，同时投资避险基金的各大投资银行也纷纷亏损，然后股市大跌，民众普遍亏钱，无法偿还房贷的民众继续增多，最终，美国 subprime cr**** 爆发接近成为 prime cr****。credit crunch 开启的地狱大门，还不知道如何关上…
2，美国人的贪婪—为赚取暴利而滥用金融杠杆
目前，许多投资银行为了赚取暴利，采用20－30倍杠杆操作，假设一个银行a自身资产为30亿，30倍杠杆就是900亿。也就是说，这个银行a以 30亿资产为抵押去借900亿的资金用于投资，假如投资盈利5％，那么a就获得45亿的盈利，相对于a自身资产而言，这是150％的暴利。反过来，假如投资亏损5％，那么银行a赔光了自己的全部资产还欠15亿。cds基金以50亿为保证金，因为这个基金卖疯了，它发行了5000亿！若赚10%，那将是500亿的**；若陪10%，垫付50亿保证金还要陪450亿！投资银行找来诺贝尔经济学家，找来哈佛教授，找来财务工程人员，用上最新的经济数据模型，一番金融炼丹之后，弄出几份分析报告，促使金融机构利用大幅杠杆牟取暴利，风险是用脚都看得到！但是有巨额利润啊，贪婪的美国人决定大干一票！3，信贷过于宽松
20世纪美国经济的蓬**展，得益于宽松的信贷制度，为什么？因为科学技术创新决定现代**的实力，美国宽松的信贷促使大量企业进行科学技术创新，大量新产品，新发明得以问世，这迅速提升了美国**的经济和军事实力。正由于这个制度的惯性，导致近些年美国大量的借贷发生，房地产行业规模急剧膨胀，产生极大的经济泡沫，导致次贷危机的发生。4，美联储对金融机构的监管不力，格林斯潘为金融危机始作俑者
作为中央银行的美国联邦储备委员会，简称“美联储局”。从1913年起至今，美联储局一直控制着美国的通货与信贷，起着“最后的借款人”的作用，并运用公开市场业务、银行借款贴现率和金融机构法定准备金比率三大杠杆调节经济，旨在为美国“提供一个更安全、更稳定、适应能力更强的货币金融体系”。美国金融危机当然与美联储的失职—对金融机构的监管不力，脱不开关系。