如何在这次美国信贷危机引发的国际金融危机中看国际货币体系改革

从今年2月13日起，美国的次级抵押信贷风险浮**面。一向被视为金融安全港的美国形象受到了很大的怀疑。可是不幸的是，这次是真的狼来了。4月4日，美国第二大次级抵押贷款公司新世纪金融申请破产保护，由此拉开了此次危机的序幕。4月24日，全美地产经纪商协会(nationalassociationofrealtors)公布，3月份成屋销量折合成年率降至612万套，较2月份修正后的668万套下降8.4%。2月份初步估计数据为6**万套。3月份住宅价格中值为217，000美元，2月份为213，600美元。3月份价格较上年同期的217，600美元下降了0.3%。6月22日，由于美国第五大投资银行贝尔斯登(bearstearns)公司旗下的两只对冲基金出现巨额次级抵押贷款投资损失，这使市场对美国房地产危机再度感到担忧，纽约股市三大股指22日全线高位回调。7月10日，穆迪和标准普尔两大评级机构的“降级”声明，几乎成了压破美国次级抵押贷款泡沫的“最后一根稻草”。这样的举动也反映出美国次级抵押贷款市场状况的进一步恶化，伴随着美国楼市降温，次级抵押贷款这一高风险领域的危机也逐渐显现。至此，美国的次级抵押信贷危机开始向全球蔓延。8月7日美国第十大贷款公司americanhomemortgageinvestment申请破产保护。据不完全统计，从去年11月到现在，全美共有80多家次级抵押贷款公司宣布停业，其中11家已经宣布破产。8月9日法国巴黎银行宣布暂停旗下三只涉足美国房贷业务的基金的交易。该银行称，受美国次级抵押贷款市场危机的影响，这些基金的价值已无法估算。8月9日为了防止美国次级抵押贷款市场危机引发严重的金融市场动荡，欧洲中央银行宣布向相关银行提供948亿欧元的资金，美联储下属的纽约联邦储备银行也于当天向银行系统注入240亿美元资金。次日，欧洲央行和美联储再次向市场注入资金。为了解决因危机导致的流动性短缺，西方银行联手注入资金救助已经超过3000多亿美元。另外，美国花旗集团分析师在13日发布的一份报告中说，美国次级抵押贷款危机造成的各类投资损失累计在550亿到1000亿美元水平。在西方**普遍受到危机压力的同时，国内的反响并不大。实际的情况也是如此，因为这次危机对我国影响不大，据媒体未经官方证实的报道，有六家银行受到影响，造成损失，但都不大。可是，在经济全球化的今天，我们真的可以置身于外吗？即使我们有金融防火墙保护，可是我们是不是该考虑一下美国的危机在我们的经济社会发展中是否有警示的作用呢？所谓的次级抵押信贷就是银行针对信用记录较差的客户发放的住房抵押贷款。在房市火爆的时候，银行可以借此获得高额利息收入而不必担心风险；但如果房市低迷，利率上升，就可能出现一些客户违约而不再支付贷款，造成坏账。有研究人员列了一个多米诺骨牌：
第一块：引发放贷机构收回房产
第二块：所有非**债券资信下降
第三块：通过杠杆放大百倍对冲基金
第四块：日元瑞郎等套利交易砍仓
第五块：美及其它**消费者信心受
这些东西太专业，国内基本就涉猎不到，但是可以看出危机的影响是很大的，不过没有**。我想，盈利对自然人和法人的吸引力是一样起作用的。那么导致危机发生的首要的因素就是投机，尽管有很大的风险，但是诱人的丰厚的盈利驱动力最终还是把美国这样一个金融秩序和管理良好的金融市场拖入了危机，并且蔓延到世界。那么对国人来说，风险意识的概念还很淡漠，更不用说去规避。**对此也没有成熟的经验，所以应当认真的研究这次危机。这也说明了投机的危害对多数人和**社会是巨大的，无论在发达**还是在发展**家。在当前老百姓性盲目的炒股，买基金狂热的时候，**是该泼泼凉水了。当然最该强化风险意识的当数国有的银行机构了，钱是老百姓的，不是你商业银行的，不要拿我们的存款到国外开玩笑。**人，面临着几个大的潜在危机。一是，经济发展的问题。国外叫**经济**。二是，股市风险。叫泡沫破碎。三是，通货膨胀。也叫物价上长。这些实际上就是风险。实际上这几个问题都有连带关系的。具体讲，这些年我国经济发展的速度是付出了环境资源和廉价劳动力还来的。一旦这些支撑出问题，后果不堪设想。股市，主要是泡沫，涉及到社会的稳定，不仅是**问题，更是**问题。通货膨胀的后果就是经济萎缩，大起之后必然大落，这是我们最不愿意看到的，一个猪肉的问题就已经闹的沸沸扬扬的，如果蔓延开来安定就成了大问题了。这些问题都直接或间接的和投机有很大的关系，比如看到人家盈利的项目，自己的地区也要上，上去了，又面临产能过剩，投机的心态导致投资的失误，这样的情况还少吗？所以投机的问题必须处理好，观念上要教育，制度上要约束。个人如此，**也一样。在**还有一个和美国的危机不同的信贷潜在的风险。就是银行前几年给一些所谓信誉度高的客户贷款，比如学校，**院，**投资的项目等。数额巨大，回收难度也很大。比如学校近年的扩建，都有大量的贷款，可是学校靠什么来还款呢？一个普通的高等院校因贷款形成的财务费用可以高达几千万。能偿还利息就是不错了的。这个问题必然在今后的几年里突显出来。银行和**都应该未雨绸缪，早做打算。危机发生的第二个原因就是盲目的乐观，放松管理。**人说乐极生悲就是这个道理。在任何情况下都不能放松管理，在美国这样一个法治高度发达的**，不依法办事实在值得我们深思，也值得我们警醒，在管理上**的手一定要发挥强硬的作用。还有危机发生后的救助也是最值得我们深思的问题了。不管西方**有什么利益冲突，但是到了关键的时候，根本利益就突显出来了。这让我们回想起十年前亚洲金融风波时的情形，西方**简直就是趁火打劫，所以，我们是不可能依靠他们的，也是不可能得到他们实质性的帮助的。[fs:page]
再就是要做好应对寻找安全港的国际资金问题。目前**可以说是一个最佳的港口。可是，我们的币值升值压力，资金流动性过剩，房地产价格居高不下，通货膨胀的压力，都不可避免的受到国际资金进入的冲击，所以要有提前的应对措施，要纳入管制的范围，既不能让其冲击市场，也不能让其来去自由，挖个水库让跑累了的钱晒晒太阳，权当它们去旅游度假。这是我们这个大国应该做的事情，也是一个处理全球性金融危机的好机会，我们不是缺乏这方面的经验吗，操练操练不是很好吗？假如热钱进入，或许可以在股市上弄点银子花花呢。不过，随着我们**的对外的依存度的不断提高，世界经济特别是以美国为代表的西方**的经济发展对我们的经济发展的影响是很大的，必须做好积极的应对措施。把影响减少到最小的程度。97年的金融风波我们已经走过来了，07年的何所惧？这是战略上的藐视，但战术上一定是要重视的。估计北京等地方一定有不少人在和我一样的熬夜。区别是，他们有钱，我有磕睡。