20世纪的金融全球化范式为什么面临终结》

第一，旧范式市场化原教旨主义的理念和普世价值观导致了全球金融的不稳定。20世纪全球金融体系奉行美国及其西方**倡导的原教旨主义市场化理念,当新兴经济**出现货币危机，需要获得国际货币经济组织援助时，国际货币基金组织开出的**方就是遭受危机的新兴**必须开放市场，必须实行金融自由化改革，必须实行紧缩的财政政策和货币政策。但50年来实践证明，这一**方是不成功。新兴市场经济**出现货币金融风险，在放开市场准入、价格和金融管制，允许资本自由流动，允许发达**持股金融机构，缩减财政支出等条件下，导致整个金融市场不稳定。新兴市场经济**接受这个范式，就会遭受金融危机。20世纪70年代的墨西哥金融危机，80年代的拉美金融危机，80年代后期的日本金融危机，90年代后期的亚洲金融危机，以及2008年的全球金融危机，都证明了旧范式下所谓自由化、全球化，甚至在意识形态上的强加的西方价值观都是不成功的。接受这种旧范式的结果，新兴经济体无一幸免金融危机的困扰，如1997年时马来西亚、泰国、印尼、韩国和日本都受重创，但美国和其他西方**，主要是国际游资获利。所以这套游戏规则，看起来合理，很市场化，实际针对新兴的经济体是灾难性的后果。正如著名经济学家斯蒂格利茨在《全球化及其不满》一书中写道“在俄罗斯和其他市场经济转型的经济体中，全球化和实行市场经济并没有为其带来预期的效果。西方人告诉这些**，新的经济体系会给他们带来意向不到的繁荣。实际正好相反，新的经济体系给他们带来意想不到的贫困。在许多方面，对大部分人来说，事实证明市场经济比他们预计的情况还要糟糕。将由国际经济组织策划的俄罗斯经济转型和由**人自己策划的**经济转型相比较，我们发现两者的差距非常明显：1990年，**的国内生产总值仅相当于俄罗斯国内生产总值的60%，而到20世纪末期，这个数字正好相反，俄罗斯的国内生产总值仅相当于**国内生产总值的60%。与此同时，俄罗斯的贫困出现了意想不到的增长，而**的贫困则出现了意想不到的下降。第二，旧范式下全球化和自由化使新兴经济**大多数进入“中等收入陷阱”。学术上把新兴经济**掉入“中等收入陷阱”归结为劳动力拐点和人口红利的消失，这有一定的道理。更重要的是，新兴经济过早被迫实施金融自由化和全球化，国际资本自由流动带来的金融危机风险，使得新兴**因资产价格急剧波动而带来财富损失。这套普世价值会导致新兴**出现紊乱，陷入中等收入陷阱，这套机制是有利于美国及西方发达**的，它运行的结果是通过资产价格的涨和跌，通过金融危机，去掠夺新兴经济体的利益和经济发展成果。说的难听点，这是美国以邻为壑的一种机制。1985年美国要求日本必须实行自由化，放开资本市场管制，结果1985年日元大幅升值，日本**破灭，出现漫长的十年衰退。1997年亚洲金融危机后，亚洲开发银行统计过，1960年代东亚**人均gnp与美国比是25%左右，后来出口贸易增长，1997年之前达到60%左右，但1997年金融危机之后又回到了30%左右，这就是一场资产运作的浩劫。索罗斯在《开放社会》这本书里就说，战后国际金融体系就像一个巨大漩涡，漩涡的中心是欧美发达**，漩涡的边缘是新兴市场经济**，国际资本就像一个巨大的漩涡水流，边缘**都会被旋进漩涡，被中心**绞杀或吞噬。现在，这一套旧范式的恶果又危及到到欧洲，2008年美国金融危机把欧洲金融机构拖入泥潭，也是因为美国过度发行美元，搞衍生品金融创新，把欧洲**拖进危机，欧元濒临崩溃。美国虽受到影响，但它相对恢复得好得多，因为它有美元优势。这套范式经过检验，只对美国有利，因此其他**就不愿再陪玩下去。g20商讨了国际金融体系改革方案，美国国会确以一己私利给予否决，更反映了全球其他**对美国独霸国际货币体系主导权的不满。第三，旧范式的国际货币体系因美国经济的衰落存在“特里芬难题”而难以为继。美元作为世界货币，必须有充足的黄金准备，美元与黄金挂钩，美元就不会超发。但1971年美国尼克松**宣布美元不再兑换黄金后，美元的稳定只能依靠美国的经济实力和贸易增长，如果美国贸易逆差过大，美元发行就会泛滥，其他**就会对美元失去信心；如果美国努力减少贸易逆差，恢复其他**对美元的信心，流向其他**的美元就会减少，又会造成世界贸易增长的限制。遇到特里芬难题，美元的高估和超级宽松的信贷政策，对美国也是个危害。美国不具备足够的商品制造能力来支撑这个体系，到了2008年矛盾掩盖不住了，变成了全球性危机。此外，美国主导的全球金融体系还是与意识形态挂钩的，它在推行时，接受援助的**必须接受西方**观、价值标准，文化也要改变。但世界是多样性的，世界文明之间是存在差异的。非要其他文明在文化与意识形态上都要接受**教文明价值观，也是冲突的。由于这些冲突也造成局部战争。因此，20世纪自由化、全球化、以布林顿森林体系为轴心的国际金融体系的已经走向终结，虽然还在继续维持，但不能满足全球新的发展要求了。