国际金融计算题

1.usd1=chf1.4500/50,三个月后远期掉期率为：110/130点,
三个月远期usd1=chf(1.4500+0.0110)/(1.4550+0.0130)=chf1.4610/80
伦敦市场现汇汇率为：gbp1=usd1.8000/500,三个月的远期掉期率为：470/462点
三个月远期gbp1=usd(1.8000-0.0470)/(1.8500-0.0462)=usd1.7530/1.8038
2.
(1)进口商进行期权保值,即买入英镑看涨期权312.5万/6.25万=50份,支付期权费***0.01=31250美元
a,若英镑升值，且gbp1>usd1.46(假如为1.47),英镑升值超过了协议价格1.45,进口商执行期权,即以1.45的价格买入英镑,再以市场价出售买入的英镑,期权交易获利:**/1.45*1.47-**-31250=11853.45美元
b、若英镑贬值，且gbp1,放弃期权,进口商期权交易损失31250美元
c、gbp1=usd1.46,英镑升值超过了协议价格1.45,进口商执行期权,即以1.45的价格买入英镑,再以市场价出售买入的英镑,期权交易损益:**/1.45*1.46-**-31250=-9**8.28美元,即期权交易净亏损9**8.28美元
d、若市场汇率usd1.45,进口商执行期权,9**8.28美元亏损额美元
(2)进口商买入400万/10万,即40份马克看涨期权合同,支付期权费***0.01**0=67600美元.
usd=1.7dem,执行期权,用***0.5050=**美元买入马克**以支付货款,共支付美元:**+67600=**美元.
如果没有进行期权交易保值,需要支付**/1.7=**.18美元
usd1=2.3dem,放弃期权,共支付美元**/2.3+67600=**.43美元
3.掉期率(1.5-1.35)*12/(1.5*3)=4%,小于利差,有套利机会,可套利,即可将英镑兑换成美元,百行三个月投资,再通过远期协议抛补,远期卖出三个月美元投资本利.套利收益为1%(即利差与掉期率之差).