天使投资一般占多少股份比较合适？

妖蛾子 2024-11-28 23:32:40

最佳回答

天使投资人的股权占比
在回答这个问题之前，先给你举两个例子：阿里巴巴，股轻权重。滴滴出行，钱少额足。说到股权就涉及到估值问题，那么初期创业者，产品不成熟，数据不多，应该怎么估值呢？估值对初期创业者至关重要，因为它决定了创业者在换取投资时需要交给投资者的股权。在早期没有任何产品和数据阶段的公司价值接近于零，但估值要高出不少。为什么呢?比方说，你正在寻找在10万美元左右的种子投资，换取您公司的10%左右的股权。这是典型的交易。那么，你的投资前估值将是100万美元。然而，这并不意味着你的公司现在价值100万美元。在早期阶段的估值更多看重的是团队成员和项目增长潜力而不是现有价值。估值时考虑的因素
通常投资人开始为初创企业估值时，需要考虑以下几个因素：
1.有没有其它投资人竞争。如果其他风投对某家公司也产生了兴趣，那么第一家风投就为认为这项投资有利可图。理解风投工作的方式，不仅对融资至关重要，也是影响估值的最大因素。2.用户或早期客户。公司存在的重点是获得用户，如果投资者看到你已经有用户。如果所有其他的事情都对你不利，但你有10万用户，那么你就有一个很好的融资100万美元的机会(假设你在1个月内就吸引到了这么多用户)。你吸引用户的速度越快，他们的价值就越大。3.成长潜力：有人说过，创业公司最具决定性的因素就是成长。在融资阶段，一些公司只会提到成长的潜力，例如市场广阔等等。但是还有一些创业公司已经准备好显示自己的成长了。例如，活跃用户或付费顾客数量正在逐月增长，而且增长速度很快。公司成长轨迹能够为预测未来收入提供依据，因此在估值过程中，成长是非常关键的因素。4.收入：一旦某家公司开始有收入了，那么金融文献中就提供了许多你可以使用的工具，来帮助你对它进行估值。5.创始团队。一家成功的创业公司更有赖于创始团队的执行力，而不是一个绝妙的点子。创始团队曾经在哪里工作，承担什么样的项目，从哪个公司离职，都是影响估值的因素。6.行业。每个行业都有自己独特的估值逻辑和方法。相比一家家庭餐馆和一家创新生物技术公司，那么后者的估值肯定要高很多了。比如一家餐馆的估值应该在它各种资产的3到4倍左右;而一家互联网公司，如果流量很可观，那么估值应该在年营收的5到10倍左右。所以在你和投资人进行相关的洽谈之前，花些时间研究下，你所在的行业最近一段时间的融资和收并购消息，还是很有必要的。7.期权池。期权池是为未来的员工预留的股票，确保有足够的好处吸引高手到你的创业公司来工作。期权池越大，你的创业公司估值越低，因为期权池是你未来的员工的价值，是你现在还没有的东西。这些期权被设置为暂时不授予任何人。因为它们被从公司划出去了，期权池的价值基本会被从估值中扣除。9.实物资产。新公司通常没什么固定资产，看起来虽然不值钱，但是你要把你公司拥有的每一件东西都算进去。10.知识产权。天使投资人或风险投资机构经常使用的一个法则就是知识产权，每一项专利都可以为公司增加一部分估值。所以专利的价值应该加在公司估值里面。11.市场规模和细分市场的增长预测。如果从分析师那儿得出来的市场更大，经济增长预测较高，那么你的公司估值越高。这是一个溢价的因素。如果你的公司是轻资产公司，你的目标市场应该至少有5亿美元的市场需求（如果太少了，投资人不感兴趣），如果你的公司是个重资产公司，需要大量的物业，厂房及设备，那么潜在销售额至少要翻倍。请记住，用以上方法只是对公司进行估值时市面上的其中几种，每个投资机构所用的方法是不一样的，但是不管用哪种方法，想对初创企业做出非常精准的估值基本是不可能的。说完估值，我们在来说说天使轮的股权占比创业者是首次创业?还是多次创业?如果创业者是首次创业，同时天使投资人如果能以股东身份从旁加以协助，你缺人才,投资人可以马上出去挖人给你，你缺资金，他们立刻帮你找下一轮融资。你缺知名度，他们可以帮你背书。这种情况下，天使投资人的股权比例就会相对于高一些。具体的天使投资一般占多少股份，在业内不同的天使投资人和天使投资机构会有比较大的差异。所以，我也只能回答市面上比较正常的股份比例。很多天使投资机构的上限是25%，超过这个比例，有一些宁可不投或者会去调整金额和比例。但是市面上普遍最低的股份不会低于8%，大多数会保持在15%-20%之间，根据大量的实践案例证明，如果创始团队的在天使轮出让的股份就超出25%的上线，后期基本上都要付出很大的代价。你需要考虑未来股权规划，明确红线。创业公司一般会经历从天使到ipo的五个阶段，每一步都会稀释股权，加上员工期权激励等因素，至少50%以上的股权会被稀释掉。这只是天使轮，下一步还要融资，如果现在这一步天使比例大了，下一轮融资的空间就少了，创始人总得够吧，总不能失去了控制权吧。个人认为最理想的状态是直到ipo，创始团队还是创始股东，至少要是最大股东。天使最好不要超过25%，如果没有天使，直接a轮，则最好不要超过30%，a+b轮不要超过40%，以此类推，到ipo时，投资人最好不要超过50%，而ipo往往又会增发10%—20%，又会稀释，最终上市后，创始团队持股可能在30%-40%左右，最好创始团队还处于主导地位，并且作为实际控制人最好签署一致行动协议。 20210311

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