动量交易策略的操作

二十吃垮长沙 2024-06-04 02:47:16
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动量/反向策略是指买入赢家/输家组合,同时卖空输家/赢家组合的交易策略。其主要步骤为:
①确定目标证券市场作为交易对象的范围。
②选定一个时间长度作为证券业绩评价期,通常称为投资组合的形成期或排名期。
③计算形成期各样本证券的收益率。
④根据形成期各样本证券的收益率的大小,对目标市场所有样本证券进行升序、降序排列,然后等分成若干组,其中收益率最大的一组称为赢家组合,收益率最小的一组称为输家组合。
⑤形成期之后或间隔一段时间后,再选一个时间长度,作为卖买赢家组合和输家组合后的持有期限。
⑥连续或间隔一段时期,不断重复 ②一⑤行为。
⑦业绩评价。计算动量/反向策略各持有期的回报率均值及t统计值,如果t统计值表明动量/反转策略的收益率显著大少0,实业界则称动量/反向策略成功,学术界称存在动量/反转现象,反之亦反。

20210311
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