为什么有的上市公司一出研报利好的时候股价就会跌呢？

小凝儿 2024-06-05 06:08:50

最佳回答

a股市场中存在一大特点，券商给予个股的评级一般主要是“增持、买入、推荐”，基本不会给出“卖出”之类的评级，因为a股本身的做空机制较少，即使给出看空评级，对市场投资者并无实质性的帮助。而当券商出研报时候主要涉及关于上市目前较好的方面，比如上市公司后期营业能力看好，发展方向看好等情况，按照道理来说既然券商机构都看好公司后期的发展了，为什么很多股票券商一出具研报后股价就开始下跌呢，下面我们围绕这个话题跟大家具体讨论下，我们该如何看待券商发布研报对个股走势的影响。券商给予上市公司出具研报，一般是基于目前上市公司的一些消息披露后、或者该股行业存在政策的扶持等，所以券商不会无缘无故毫无根据的情况下随便发布一份研报，这一点大家一定要清楚认识，既然已经肯定是基于一定信息披露后或者市场消息等，那就能够重点解释这个问题了，下面分类进行讨论；研报下跌后情况上面说到很多研报是基于已经公布是市场消息分析后写出，但是这个消息可能早已预期后开始大幅度炒作了，比如上市公司公布半年报业绩报告，但是市场早已预期该公司半年报业绩大增已经买入了，这个时候券商看到公司半年报业绩较好后开始发布研报，点评公司半年报，并且预期该公司后期发展方向，那么必然会导致一种现象就是，利好兑现资金开始出逃，那么股价自然就是下跌，利好出货可以分几大类进行分析：
第一，高位出研报，如果市场资金早已预期炒作，个股上涨幅度较大，这个时候的券商的研报具有滞后性，这类个股我建议大家先以减仓或者**为主，大家也可以参考参考研报的里面的具体内容，如果券商是基于过时的消息，比如业绩报告、行业政策、市场的资金板块炒作等，已经过时的东西大家就没有必要去参考使用，所谓高位出利好就是利空，下面我给大家举个例子：
上图是东北证券给以该公司的评级，但是所涉及的内容都是市场早已预期的消息，所以该研报发布后并未导致该公司股价上涨，反而走出了下跌趋势，具体参考下图：
第二，市场短期板块活跃，券商分析师写研报很多都有业绩考核，如果发布研报一直后的个股一直没有明显表现或者长期下跌对自身的技能考核存在一定的影响，为了解决这个问题，很多分析师发布研报会采用“右侧交易法”的原理，就是等个股已经开始启动或者该个股板块已经存在明显的异动的情况后，开始发布研报，这个可以提高研报中所涉及的个股成功率的提高，那些可能真被低估的股票长期在底部震荡的个股很难被券商分析挖掘后发布研究报告，那也造成一系列资金的运作方向的改变。（1）**的手法改变，在**拉升个股的阶段时候，不愿意市场其他乱七八糟的资金打扰其操盘节奏，或者这个位置也不愿意市场大量散户资金或者短线资金的介入，一旦券商发布研报后很多投资者会从研报发现很多市场后期拉升的炒作逻辑，这个时候**为了防止这部分资金的介入后，研报发布后就开始洗盘，那洗盘的最好的就是让股票短期开始下跌，自然也就造成研报发布后股价的下跌，下面给大家举个例子：
上图该股发布研报的时期在今年的5月22日，发布前市场已经关于**概念股开始炒作，具体原因大家肯定知道是关于中美贸易关系，但是在发布研报后股价开始下跌洗盘，具体看下图：
通过上图我们发现该股在发布研报后出现三天的调整洗盘后股价继续上行，这就是典型短期**操盘手法改变。（2）券商喜欢采用“右侧交易法”发布研报，但是我们知道有的热点板块可以持续性较好，回调后可能再次出现上涨的可能性，但是有些板块热点持续性较差，往往一波炒作后股价就开始下跌，如果这个时候券商发布研报后是基于市场热点而写，那研报可能出现一波炒作的结束，那自然也是导致股价下跌。所以基于券商喜欢等待个股上涨后发布研报，再次可以看出，目前a股的机构资金的投机性也较明显，不是仅仅使我们散户投资者了，大家炒作习惯一致，机构有时候也喜欢追高买入。上面是基于正规券商发布研报的说明，为什么研报会导致研报发布后导致股价下跌的原因，具体还存在一些原因，下面简单给大家说说：
配合**机构的出货个股到达了高位**准备出货后，但是想让市场资金高位接盘，必须要引导这类资金买入，那么最好的方法，就是让券商机构发布研报后让更多资金看好公司后期发展，并且在研报具体点明看好的原因等情况，这类情况在目前a股中较为常见，具体给大家举个例子：
该股连续一字板拉升，看似很强势，但是在研报发布后股价一路下跌，具体几个投行朋友跟我讨论该股的情况，具体哪只这里也不方便跟大家点明，大家只要知道存在这种可能性就好了。配合上市公司由于股价的长期下跌会导致公司出现一系列问题，比如股权质押风险，市场对于公司业绩的猜测讨论引发监管层关注等，为了让公司股价短期稳定或者出现稳步上扬，防止一系列问题的爆发，上市公司就会让券商机构积极来公司参与调研后发布积极的研报来维稳股价，但是公司业绩不好就是不好，无法阻碍资金大量卖出公司的股票的情况，那么发布研报也必然导致股价的继续下行。总结：大家一定要重点参考上市公司研报内容，如果涉及的是过时内容的分析大家一定要谨慎对待，对于一些长期下跌的地位个股在发布研报后不要盲目买入，对于短期热点或者政策类分析的研报大家一定要认真分析后期是否会对公司业绩造成影响和该板块的热点持续性的可能性。如果大家对于自己手上的股票近期刚发布研报看不懂的不知道如何分析的，欢迎大家在评论区留言或者私聊我。感觉写的好的点个赞呀，欢迎大家关注点评。 20210311

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