可转债发行方下调转股价格,对正股股价有何影响?

梵恪 | 宇浩 2024-06-28 14:17:36
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下调转股价格,在其他因素不变的前提下,有利于可转债持有者,若市场整体或标的股价走势处于稳定向上,则发行方一般不会下调转股价,若市场和标的存在价格下行压力,那么为了发行顺利,下调转股价格或扩大转股比例,都是正常情况,类似情况在海外市场是比较正常的,可转债的唯一特别要注意的,是发行方的赎回,这是可转债对投资人的最大风险,因为可转债的投资人,通常是倾向于转股的,但在转股前的发行方赎回,则降低了投资人预期收益的实现,这在海外版和**市场多有发生,但不管怎样,在市场或标的价格的低位,出现转股价下调,整体评估是有利于投资人的。至于对正股股价的影响,应该说由于转股后出现流通数量的增加,显然对市场有一定的下行压力,但还要观察这个可转债转股数量的增加,相对于总流通的比例来定,对于市场的影响,主要考虑这个增加流通量的比例,对于平均日换手率和和成交均价波动率的冲击,应该说可转债的发行在多数情况下,转股后有下行压力,但中期确是向上的概率更大。 20210311
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