铝期货的铝期货行情判断伪指标

小嫦娥啊 2024-11-16 00:06:39
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期货库存经常被用作行情判断的参考指标。本文对lme铝库存与lme铝收盘价的关系进行实证检验。样本选取2009年10月5日至2012年10月26日的每日lme铝库存和每日lme铝(3月电子盘)收盘价。相关分析
在大样本的情况
在上述样本区间的相关系数计算结果如下表所示,每日lme铝库存和每日lme铝(3月电子盘)收盘价的相关系数是-0.333,在0.01水平下显著相关。两者呈现负相关,但相关系数绝对值不高。样本选取最近31个交易日的情形
选取最近31个交易日的样本,计算结果如下表。从表中可以看到相关系数为-0.096,相关不显著。样本选取最近74个交易日的情形
选取最近74个交易日的样本,计算结果如下表。从表中可以看到相关系数为0.677,相关显著。从以上相关系数计算结果来看,在大样本情况为显著负相关;样本为最近31个交易日时相关不显著;样本为最近74个交易日时,显著正相关。从这些结果来看,lme库存对lme铝期货日收盘价没有判断指导意义!格兰杰因果关系检验
与上述选取样本方法相同,分别对不同规模的样本进行计算,得到格兰杰因果关系检验结果。表中x表示每日lme铝(3月电子盘)收盘价,y表示lme铝库存。大样本情形
计算结果如下表,可以看出在大样本情况,lme铝期货库存与收盘价之间没有格兰杰因果关系(滞后期为1、2时也没有格兰杰因果关系)。样本选取最近31个交易日的情形
计算结果如下表,可以看出lme铝期货库存与收盘价之间没有格兰杰因果关系(滞后期为2、3时也没有格兰杰因果关系)。样本选取最近74个交易日的情形
计算结果如下表,可以看出收盘价是lme铝期货库存格兰杰成因,但库存不是收盘价成因(滞后期为2、3时检验结果相同)。从以上格兰杰因果检验来看,库存不是收盘价的格兰杰成因,选取不同样本,有时收盘价是库存的格兰杰成因,有时又不是。这些结果同样说明用lme铝库存来判断期货价格走势没有意义。从实证分析,每日lme铝库存与lme铝期货日收盘价之间没有明确的相关关系,也没有明确的格兰杰因果关系。因此,不宜采用每日lme铝库存作为辅助判断lme铝期货价格走向的指标。 20210311
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