邮储银行开展中间业务的预测

二、此次危机对金融产业发展可能带来的影响金融业作为一个依靠制度、法规管制与放松来调节的产业，商业银行内部各项业务发展也要受到整个行业规范、制度的影响和制约。对各项可能**的行业制度、规范的预判是指导各中小商业银行各项业务发展所必需的。据初步估算本次金融危机给世界经济带来的总损失至少在3万亿美元左右，近代经济发展史上能与此次危机相“媲美”的1929-1933年美国经济大萧条。在那次危机中，美国股市从1929年最高的381点到1932年7月的最低点41点，道琼斯股票指数下跌了89％。导致危机的原因具有多重性、复杂性，但是仅就金融机构在那次危机中所扮演的角色看，机构投资者（商业银行）对股票市场的过度参与被归结为危机产生的主要原因之一，为防止危机的再度出现，一系列重要法律、法规相继**。1933年制定证券法和银行法，即《斯蒂格尔法案》，1934年制定了证券交易法；1940年制定了投资公司法和投资顾问法。这些法律将证券业务置于**的严格监视之下，使原来法制法规一片空白的证券领域突然之间成为立法最为严厉的领域。美国金融行业进入到严格分业经营时代。1999年克林顿执政期间颁布了新的金融服务法，废除1933年制定的《斯蒂格尔法案》，金融业监管体系开始向混业监管迈进。此后，英国、日本等国也纷纷效仿，实行了分业经营分业管理的分离银行制度。这项制度被维持并在相当长时间内运转良好，伴随而来的就是独立投资银行产业的产生并不断壮大。80年代以来，国际银行业的发展进入了新的时期。在金融自由化的冲击下，金融创新层出不穷，金融监管逐渐放松，各种金融机构之间业务相互交叉和渗透。西方**的银行业又逐渐向全能银行演变。从1987年开始，美国联邦储备委员会先后批准了一些银行持股公司经营证券业务，1989年又批准花旗等五大银行直接包销企业债券和股票，从而使美国商业银行向全能银行方向的转变迈出了一大步。 进入90年代以来，美国商业银行向全能银行的发展步伐加快。1991年美国通过了允许商业银行持有相当于自有资本100%的普通股和优先股，这表明长期以来限制商业银行和工商业之间相互渗透的禁区已经被突破。1994年，美国又通过了<<1994年跨州银行法>>，允许商业银行充当保险和退休基金的经纪人，从而表明对商业银行涉足保险业的限制也被突破。1998年4月美国花旗银行和旅行者集团合并，合并后的花旗集团将花旗银行的业务和旅行者的投资、保险业务集于一身，成为全球最大的金融服务公司。此次危机中，随着高盛和摩根斯丹利从独立投行转型为传统的银行控股公司，接受等同于传统商业银行的监管，并置于巴塞尔协议的资本金约束下。美林被美国银行收购，雷曼和贝尔斯登破产， 1933年后形成的独立投资银行业消失，美国银行业又重新回到混业经营阶段。反观我国金融业发展也经历了从混业到目前分业的阶段，根据目前美国金融业监管集中、业务混合的大趋势看，我国金融行业监管当局对金融混业经营的限制也会趋向减弱，或者我们可以认为目前国内以集团综合、法人分业的金融控股公司模式必将在未来行业发展中得到进一步的强化。三、金融危机对国内中小商业银行开展中间业务的影响中间业务被认为一直以来被认为是低风险并可给银行收益带来持续增长的收益来源，作为银行非利息收入的重要组成部分，我们通过对美国银行业非利息收入构成及近年非利息收入变化情况的分析，找出其中对国内银行业务有借鉴意义的经验。（一）美国商业银行中间业务分类及业务发展介绍美国商业银行非利息收入分为四个类别：1、托管收入,指商业银行托管活动带来的收入。2、存款帐户服务收入,指商业银行对于境内存款帐户收取的服务费用。3、交易帐户盈亏.指商业银行通过现金工具和表外衍生合约交易的盈亏。合约包括利率、汇率、资产证券和指数、商品等。4、附加非利息收入。附加非利息收入分为:1、投资银行收入,包括投行顾问、经纪、担保费或佣金。2、风险投资收入,包括风险投资活动的净盈亏和服务收费。3、资产服务收入,指对他人持有的不动产按揭、**和其它金融资产的服务收入。4、证券化资产交易净收入,包括以证券化交易形式销售资产的净盈亏和费用收入。5、保险业务收入,包括保险担保的费用、佣金或服务费收入,子公司从事保险或再保险业务的保险费收入,各类保险及养老金产品的销售或推荐的费用、佣金或服务费收入。6、资产销售盈亏。包括贷款(租赁)、自有不动产销售、其他资产销售或处置盈亏。7、其他收入,包含了无需分类报告的非利息收入,如办理支票、汇票及本票收取服务费,保管箱与自动柜员机使用费。自有物业出租收入等。下图给出了从1992年到2005年美国不同规模银行的非利息收入及占比。期间,小型银行的数量3459家。非利息收入从32亿美元减少到17亿美元,占比从4.9％减少到0.85％。中型银行的数量3593家。非利息收入从80亿美元增加到124亿美元,占比从12.2％减少到6.2％。大型银行的数量475家。非利息收入从544亿美元增加到1872亿美元,占比从82.9％增加到93.0％。表一、非利息收入项目的占比(项目/净营业收入) 非利息收入 托管 存款帐户 交易帐户 附加非利息 大型银行 45.2％ 5.4％ 7.2％ 3.2％ 29.4％ 中型银行 27.6％ 4.1％ 7.8％ 0.0％ 15.8％ 小型银行 21.0％ 1.6％ 8.6％ 0.0％ 10.8％ 附加非利息收入主要项目的占比(项目/附加非利息收入) 投资银行 资产服务 资产证券化 保险业务 其他服务 大型银行 8.7％ 11.7％ 18.3％ 4.6％ 50.4％ 中型银行 4.5％ 7.7％ 6.5％ 5.5％ 62.9％ 小型银行 1.7％ 20.1％ 0.2％ 9.3％ 56.5％注：大型银行指资产规模在10亿美元以上的商业银行。从以上数据统计分析银行非利息收益在银行整体营业收入中比重与银行规模呈正相关关系，大型银行中非利息收入占比远高于中小规模商业银行，而在所有非利息中托管业务收入与附加非利息收入在总收入中的占比与银行规模大小同样呈现出正相关的关系。存款帐户服务收入对三类银行都是重要 的收入来源,银行规模越小越依赖于存款帐户服务收入。通过表2-4中我们对美国银行、jpmorgan、花旗集团三家美国最具备业务特色的大型金融机构财务数据进行分析：从利息收入/非利息收入比例来看，jp摩根大通最低，由于该银行是从专门投资银行转型为全能银行的，所以其传统银行业务收入在整个集团收入中所占的比例最低，可以推断其业务重心在投资银行等非利息收入上。而美国银行的利润重心还是集中于传统的商业银行，其投资银行等其他创新业务起步较慢，还没有成规模，远远落后于花旗和jp摩根大通。因此可以看出，美国银行还是一家传统的商业银行，没有成为从事全方位金融业务的“金融超市”。而此次金融危机中由美国银行主导进行对美林的收购，恰恰说明了美国银行正在努力完善自身在投行中间业务领域的不足。（二）我国商业银行非利息收入发展截至2007年，国内14家上市商业银行共实现非利息收入1120.37亿元，比上年增长67.48%，其中占主导地位的手续费及佣金净收入增长尤为突出，为1154.35亿元，比上年新增618.8亿元，增幅高达115.54%。国有控股商业银行实现手续费及佣金净收入1003.73亿元，新增531.14亿元，平均增幅为112.39%。全国性中小股份制商业银行实现手续费及佣金净收入145.29亿元，平均增幅更高达144.14%。14家上市商业银行中，有7家增幅超过100%，即手续费及佣金净收入比上年倍增，增长最快的为兴业银行(601166)，其实现的手续费及佣金净收入增长了250.58%。与此同时，商业银行的非利息收入在经营净收入中的占比快速上升，14家上市商业银行非利息收入在经营净收入中的平均占比为12.51%，比上年上升了2.06个百分点。手续费及佣金净收入在经营净收入中平均占比为12.89%，比上年提升了4.52个百分点。从统计数据结果看，国内商业银行正在积极提高非利息收入，特别是中间业务收入在总营收中的占比，但是由于目前国内分业政策以及对商业银行从事证券、保险等业务的限制，使国内商业银行非利息收入（中间业务收入）主要来源于**结算和各类理财产品销售收入。同样由于理财产品销售手续费收入受国际、国内资本市场影响同样会呈现出波动化趋势。（三）国内中小商业银行中间业务发展建议1、完善丰富经营范围：我国银行的主要中间业务是利润低的结算和一般性代理业务，要在政策允许、风险可控前提下积极拓展财务管理、担保、融资、衍生金融工具交易等业务领域，丰富利润来源。2、努力扩大经营规模从美国银行业经验看，规模越大的银行其各方面业务发展和利息及非利息收入比率相对均衡，其抵御风险的能力就越强。太大而不能失败（too big to fail）理论在银行业尤为适用。国内中小商业银行只有做大做强才能提高自己抗风险能力。3、积极开展金融创新 尽管目前主流分析将此次金融危机归源于过度的金融创新和监管缺乏，但是我们不能简单的抹杀近年来衍生金融商品给经济发展带来的强大推动力，鉴于目前国内银行业金融创新发展缓慢，资产利用率较低，积极的、有限度的拓展资产证券化业务，不但可带来批发业务的非利息收入增长，同时可丰富银行理财产品种类，增加零售中间业务收入。4、以电子化实现低成本扩张国内中小商业银行在规模扩张中要尽量规避规模与成本同步增长的趋势，以大规模的机具投入、电子化渠道消化业务快速增长中带来的大量非赢利**易。为了不使财务报表在短期内受到影响，改变对资金占用量较大业务（如机具设备投入）经营模式，变购买为租赁，减少当期固定资产投入，同时可以银行应付帐款证券化模式开展大规模机具采购、布放。本文结论与局限：通过以上的分析，结论如下：1、对于银行业来说无论是利息收入或是非利息收入都同样面临着风险，正是对非利息收入的过度追求使美国商业银行在这次危机中的损失被扩大化，这两种收入渠道都面临着的不稳定性。商业银行在发展中要追求的是两种收入比例要保持相对稳定，同步增长。2、银行业非利息收入中大部分仍然来源于托管费用、投资收益、批发业务的衍生产品（资产证券化产品等），以及各类资金资本市场产品通过批发或零售渠道进行销售获得的手续费收入。3、目前我国商业银行非利息收入主要来自结算收入、**的手续费和金融产品销售佣金，由于分业经营和金融产品创新落后等原因，批发业务中的非利息收入占比较低。4、从美国银行业经验看结算收入、**的手续费收入与银行规模成正比关系，规模越大的银行结算收入、**的手续费收入越多。 20210311