由于零息债券的久期等于其期限,所以零息债券针对利率的价格敏感度与利率水平无关吗?

蒸虾壹号烤全羊一烤全羊联盟成员 2024-05-30 11:24:39
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你好,首先要明白就久期是什么意思,在债券投资里,久期被用来衡量债券或者债券组合的利率风险,一般来说,久期和债券的到期收益率成反比,和债券的剩余年限及票面利率成正比。那么就是说,零息债券的久期等于它的期限,并不意味着债券的价格敏感度就与利率水平无关了。考虑这个问题应该要从零息债券的定价公式出发:即p=fv(也即债券面值)/(1+r)^n 其中n为时间,r为贴现率。从式子中就可以看出r变动都会引起零息债券的价格p的变动。零息债券的久期反而是发反映了该债券对利率波动的敏感度。债券市值的变动百分比=-利率变动的百分点*久期 20210311
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