风险价值的几种计算方法的比较研究

奥利维亚的Vlog?? 2024-06-04 03:01:26
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摘要风险价值是一种金融市场风险测量的方法,其核心思想是计算由于市场价格波动导致金融资产所面临的市场风险的大小。通过对风险价值的四种计算方法进行讨论,得出了历史模拟法、方差-协方差法、蒙特卡罗模拟法及极值理论法计算风险价值时各自的优缺点。关键词风险价值计算方法比较1风险价值(var)的定义var为“value-at-r**k”的缩写形式,意为“风险价值”。value-at-r**k是从20世纪90年代初开始发展起来的一种金融市场风险测量的方法,其核心思想是计算由于市场价格波动导致金融资产所面临的市场风险的大小。var严格的数学定义为:在一定的概率置信水平下,某金融资产或其组合在未来特定时期内的最大可能损失额,数学公式表示如下:p(δp≤varα)=α。这里,δp是资产或其组合在持有期δt内的损失,varα是置信水平α下的风险价值。若x代表某种金融资产,f(x)表示x在未来特定时期内的损失概率分布函数,那么置信水平α下的风险价值varα也可定义为损失分布函数f的α-分位数,即有:varα=f-1(α),其中,f-1表示f的逆函数。2风险价值(var)的几种基本计算方法由var的数学定义可知,若给定资产的损失分布函数是确定的,则可以直接由公式计算出var。所以,确定给定资产在未来时刻的损失分布函数是计算va 20210311
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