分级基金下折后为什么面临赎回风险

Anthonia_依 2024-06-26 19:28:56
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下折是不定期折算的一种形式,为了保护a份额持有人的利益,约定当b份额的净值下跌到一定价格(一般是0.25元,转债基金是0.45元)时,基金公司按照合同对进行向下折算,使得a、b份额的净值都回归到初始净值1。  下折的影响  一旦触发下折,分级a将以母基金的形式获得一定的折价收益,以及当期利息。分级b将扣除溢价资金和支付给a的利息,这部分资金占比因不同而定,多数情况下为50%-90%左右。  下折的流程  若收盘当天触发下折(t-1日),即分级b净值跌至0.25元以下(转债阈值为0.45元),基金公司会在收盘后发出下折公告,确定该基金已经触发下折条件。  t日,9:30-10:30之间,母基金以及份额a、b均暂停交易。10:30之后,a、b份额重新恢复交易,母基金依然、赎回、配对转换业务。  这时,a份额一般会出现涨停,因为若不考虑母基金净值的涨跌情况,a份额将会获得折价和利息收益,这部分确定收益使得a份额持有者不愿意卖出;而b份额一般会出现,因为b份额持有者需要承受所有溢价和利息部分的损失。  t+1日,全天母基金以及份额a、b均暂停交易,基金公司将进行下折清算过程。  t+2日,母基金恢复申赎、份额a、b在10:30后恢复交易,同时各份额及母基金净值变为1元。此外,a份额持有者以母基金的形式获得相应的折价收益及当期利息。母基金可以在场内赎回。当天赎回,两天后资金到账。b份额持有者份额会减少很多,造成重大亏损 20210311
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