小米递交招股书,媒体口径不一,2017年究竟是盈利122亿还是亏损439亿?

圆嘟嘟的小胖脸 2024-11-28 10:42:03
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小米的招股说明书确实是把非专业投资人士给搞糊涂了,一年的财报居然出了大幅度亏损和大规模盈利两种结果,有点儿匪夷所思。其实,小米在招股说明书书里有说明这是由于可转换可赎回优先股引起的公允价值变动造成的。这一表述对不了解优先股概念的人来说是搞不明白的。这里涉及三个概念:优先股,可转换优先股,可赎回优先股。优先股是享有优先权的股票。优先股的股东对公司资产、利润分配等享有优先权,其风险较小。但是优先股股东对公司事务无表决权。优先股股东没有选举及被选举权,一般来说对公司的经营没有参与权,优先股股东不能退股,只能通过优先股的赎回条款被公司赎回,但是能稳定分红的股份。可转换优先股( convertible preferred stock)是指赋予持有人把优先股以特定比例转换为普通股的选择权。可赎回优先股亦称“可回购优先股”,“不可赎回优先股” 的对称。公司可按约定条件在股票发行一段时间后以一定价格购回的优先股。明白了这个定义,我们就知道小米会计表上的大额亏损是怎么回事儿了。简单说,就是小米先前引入的战略投资,有一部分人对小米的未来吃不准,不愿作做普通股东,而是选择了做优先股东,锁定风险,保证收益。好处是风险降低,坏处是收益也降低了。但是,小米发展太好了,公司市值增长的太快,股价远远超过了约定的转股价格。这部分优先股东按约定条件转为普通股东,就获得了差价的收益部分。对小米来说,这笔融资亏大了,相当于按约定转换条件**卖自家股份,所以记为亏损。当然,这是上市之前的算法,是吧小米和优先股东作为两个主体来计算盈亏。在他们是两家人的时候,他们是要算彼此的盈亏的。上市后,优先股股东按约定转为普通股东,他们就成一家了,新的财务报表上就不体现他们两家之间的盈亏,这笔亏损自然就不存在了。对于小米上市后新加入的股东来说,这笔记账是人家老股东之间的事儿,跟自己没什么关系。所以,对想购买小米股票的人来说,2017年盈利122亿这个数字是跟自己有关系的,这个数字是小米业务实际产生的利润,跟优先股股东转不转股没有关系。 20210311
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