大成基金的投资操作上做了哪些新调整?

lone wolf 2024-06-08 02:45:24
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大成基金数量与指数投资部总监黎新平认为目前市场上整体投资标的的机会仍较少,他和团队均认为,通过量化选股的方式,或通过多种策略的组合来寻找更符合当前市场环境的选股标的更有机会。  大成动态量化配置策略混合型证券投资基金就是一只典型的量化基金,黎新平给它的定位是“三重量化技术综合在统一的量化模型中进行投资操作的产品”,其量化主要表现在量化选股的层面上,配置反映的是量化配置的技术。新产品有一个突出的亮点,即通过动态的量化选股和动态的量化配置,把这两个最重要的核心内容综合在统一的模型里,除量化选股内容之外,还实现大类资产配置。一般来说,在动态的量化选股和动态的量化配置方面,多数产品未能两者兼顾,用动态的方式通过将量化择时的模型与选股融合在一起,并在大成动态量化配置策略上发力。把好的进攻性的资产和好的防御性资产组合在一起,在经济增长比较稳定的情况下,选择一些进攻性比较强的权益类资产;在市场风险增大之时,对整个资产配置进行调整,加大债券类资产配置。这一模型的配置比例也是根据市场环境和宏观经济条件的变化而定,看每一大类资产在宏观环境下表现的情况进行配置比例调整,整体是一个动态的过程。  在择时周期方面,大成基金并没有一个固定的周期而将更加注重仓位的调整。不定期的调整基本上会根据市场环境的变化,每天都会计算一个最优的配兹比例,在最优配兹比例和当前现实的比例发生偏差超过一定值的时候,它就会发生不定期的调整。大成基金会在季度和月度的定期调整中防止换手率过高进而进行频繁的交换。  那么,为了获取相对于大盘风险的差额收益,量化管理也并非**,同样需要通过风险管理的方式来找到潜在的危机。而纯粹的**收益是不现实的,尤其是在一个有效市场里更难。量化操作要做到四件事情:第一是风险分割,任何的资产都需要把它分割成不同的风险;第二是风险估值,对每一个风险因子进行定价和分析;第三是资产组合,对风险因子进行动态挑选、动态赋予权重;第四是风险的管理和对冲,对不想持有的风险因子进行管理或对冲。 20210311
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