主动型投资策略方法

锦江区柠檬曲汇海火锅店 2024-06-26 08:32:59
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1首先,投资者投资债券的目的就是获取投资工具市场价格的波动所带来的收益。其投资方法是在对市场和个券作出判断和预测后,采取低买高卖或卖空的手法进行情券买卖。如预计未来债券价格上涨,则买人债券等到价格上涨后卖出:如预计未来债券价格下跌,则将手中持有的该债券出售,并在价格下跌时再两人債券或直接利用债券衍生品做空。1该信息未经授权抓取自百度经验2然后,在有把握的情形下,主动型投资策略可以获得很高的收益,但判断失误时,也面临较大损失。和被动型投资策略比,它无法保证本金和利息的安全。所以,这种策略对投资者的要求比较高,主动型投资策略,根据其着力角度的差异,又有利率化法、期限调整法和市场失效法。3然后,是利率化法,利率化法是根据对利率变动的方向和幅度的判断进行投资的方法。也就是说,这种策略的依据是投资者对于利率未来走势的判断,通常是投资者通过对利率的研究获得有关未来一段时期内利率变化的预期,然后利用这种预期来调整其债券组合,以期在利率按其预期变动时能够获得高于市场平均的收益率。由于市场利率本身的变动确实比较频繁,这就给利率化法以施展的空间,但利率的变动又是复杂的,一旦判断失误,损失也将是巨大的。所以,利率化法的使用者要对市场利率有较深的研究和把握。利率化法在使用中,又有利率预测法和利率转换法两种情形。4然后,是利率预测法,因为利率变动的方向和债券的价格呈反向变动,当投资者预期利率将下降时,就可以先买人债券,待利率下降、债券价格上升时再卖出,以获得价差收益,当预期利率将上升时,可以通过**式回购、债券期货、债券期权等方法卖出债券,待其价格下跌时再买回对冲,从而获取价差收益。这种操作策略就叫利率预测法。5然后,是利率转换法,利率转换法是根据对利率变化趋势的判断,对所持有债券的收益率进行重新计算分析,而后将收益率低的债券卖出去,换成收益率高的债券。期限调整法,与利率化法着力于对利率的判断不同,期限调整法着力于对所持有债券的期限进行管理,它通过调整所持债券的期限结构来实现自身的投资目的。这种投资方法根本不用预测利率的变动趋势,只是考虑如何安排所持债券的期限结构才能获取更好的收益。6最后,在债券投资的实践中,期限调整法又表现为以下三种形式。梯形投资法。梯形投资也称梯形期限法,是确定债券组合中债券期限结构的方法。杠铃投资法。该方法也是投资者确定债券的投资期限结构的方法,投资者将资金集中投放在短期和长期两种情券上,而对中期债券基本上不投资,这种方法用图形表示类似于杠铃的形状,中间小,两头大、故又称为杠铃投资祛。通常情况下,投资者若判断短期利率可能下降,短期债券价格上涨,就会减少长期债券的投资比重,增加短期债券的投资比重;若判断短期利率可能上升。end 20210311
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    感谢赐教,受益匪浅。
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