为什么业绩越好的股票,价格反而越低?

超, 2024-05-31 17:52:11
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价格是由供求关系决定的,而不是业绩好坏。业绩好的股票价格低只是表象,内在原因是该股票的供给大于需求。业绩稳定、资产优质的公司主要吸引长期投资者,而这部分资金多是存量资金,量大且缺乏流动性。一旦建仓完成,该股票因为对市场其他投资者缺乏吸引力,供过于求,股价缺乏上涨的驱动力。同样的道理,业绩差的股票价格高也不证明业绩差与高价是因果关系,内在原因是需求大于供给。因为市场价格充分反映已有信息,这些股票的价格常常会过度反映它们的业绩,比如超低的价格,这就给了套利者施展的机会。又因为股价也反映市场对该股票的预期,人们会觉得它不可能再坏了,未来总会迎来转机,而纷纷购买。供不应求会推高市场价格,这类股票的股价也更容易升高。最后,我认为业绩差的股票容易涨起来的另一个不可忽视的因素是它们的体量。这类股票基本上不是现实中的知名企业或者行业龙头,流通市值与流通股数很小,寡头资金实现控制的难度更小(很容易集中**)。这就更容易造成供求关系的剧烈波动,甚至是人为波动,反映在股价上就是价格的上蹿下跳,极值频出。 20210311
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