如果目前股市大盘股票采用t+0交易方式的话,能够给股市带来哪些好处或者弊端?谁能来分析一下?

四海为家在欧洲 2024-11-17 11:34:22
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其实一项交易机制的改变充其量只是证券市场的技术手段问题,并不会影响证券市场的长远发展。1994年10月以前实行的“t+0”交易机制也有成交萎缩的时候,也出现过新股发行碰到困难的局面;改成“t+1”交易机制后,成交量该放大时照样爆出天量,而新股扩容速度更是有增无减,证券市场发展日新月异。可见“t+0”也好,“t+1”也罢,都没有阻挡证券市场前进的步伐。那为何有人现在提出恢复“t+0”回转交易制度呢?我个人认为关键要看“t+0”交易对谁有利。  我们来看看:实行“t+0”交易有三点好处。一、有利于刺激交易量。由于“t+0”交易在一个交易日内无限制股票买卖的操作次数,这绝对有利于投机客杀涨追跌、快进快出,股价短线波动频繁,差价机会增多,成交量必定会有所增大。二、有利于提高资金利用率。如果实行“t+0”交易,同样一笔资金可在一个交易日内反复用来买卖股票,资金的利用效率会成倍放大。三、有利于增加印花税、增加佣金收入。实行“t+0”交易后,投资者的交易频率将会有所提高,券商的佣金收入提高了,**的印花税也会增加,这其实和前两点密切相关,前述的刺激交易量和提高资金利用率是过程,而增加印花税、增加佣金收入是结果。  当然,凡事总得一分为二,“t+0”交易有好处也有弊端。弊端一、风险控制问题。假如实行“t+0”交易,券商的交易系统需更新,资金管理必须加强,如若不然,极有可能出现透支风险,券商若要强制平仓,目前的法律尚无细则予以支持。弊端二、“t+0”交易助长投机风气。本来已经投机意味甚浓的沪、深二市,如果再实行“t+0”交易,不能想象**风气会更盛。各类投机资金买卖频率加快,股价上下落差增大,甚至不排除忽而涨停、忽而跌停的极端投机局面。  粗粗分析了以上“三个有利于”和“二个弊端”后,发现“三个有利于”主要是有利于券商的生存和发展,交易量大了,资金利用率高了,必会增加券商的收入;而“二个弊端”中除了券商面临客户的透支风险外,其余的风险与券商无涉,全都有投资者自己承担。如此看来,实行“t+0”交易对券商大大有利,而不利之处几乎可以忽略不计,这等好事,券商当然要做。无怪乎,海通证券和申银万国证券的关于恢复“t+0”回转交易制度的报告会在证券市场人气不振、成交清谈的时候推出,他们才是最希望证券市场快快实行“t+0”交易,并且能够从中获取收益的市场参与者。至于对普通投资者来说,“t+0”交易是把双刃剑,玩得转“t+0”,你会获取更多的差价;玩不转“t+0”,可能会输得很掺 20210311
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