前复权、不复权和后复权有什么区别?

尘埃 2024-05-31 05:33:25
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不复权的价格最真实,向前复权是保持当下价格不变,向后复权是保持当初的价格不变复权产生的原因复权产生的原因是因为分红、送股之后股价因为股本数量发生变化等非市场因素的变化,要恢复这种变化,让股价有连续性,那么就需要对股价进行修复,这就是复权的由来,比如一个股票价格100元,10股送10股后(相当于1股变成2股,总股本翻倍,但是总价值不变),那么就会:除权后的价格:50元=100元/2除权的价格也就是不复权的价格;如果股价再次涨到60元,那么复权后的价格就是:120元。下面以格力电器为例:不复权不复权就是除权的意思,送股之后是什么价格就是什么价格,不复权的价格也是股票最真实的价格,因为我们当下炒股买卖看的价格和交易价格都是不复权的价格,但是当下不复权的价格和向前复权时当下的价格是一样的。不复权的优点是价格最真实,缺点是股价不连续,无法直观的看出和历史价格的关系,格力电器的当前股价是45.73元,这也是格力电器当下不复权/除权的价格,在不复权状态下,格力电器历史最高价是78元,产生的时间是刚刚上市的1996年12月11日;在不复权状态下格力电器历史最低价是7.55元,产生的时间是2002年。不复权看的价格最真实,但是这种真实是不连贯的,没有直接的感官性,从图上看,感觉格力电器的目前的价格比上市的时候还要低,比2007年和2015年的牛市时候还要低,所以我们常用的就是复权的价格,尤其是前复权。其实在2015年6月底的时候,格力电器实行10股送10股分红30元的政策,股价也是“腰斩”的。前复权前复权就是以当下的价格为基准,去对历史股价进行复权,是由今到古的过程,把曾经送股的,分红的都还原回去,这样我们就能清晰的看到历史价格的走势了,在日常交易中,我们也是常有前复权去看股价,去分析股价的。比如格力电器:在前复权的情况下,我们可以很直观的看到股价长期以来的走势的连续性,历史的股价有了连贯性,而且又是以当下股价为不变的原则,向历史推导的,最符合我们眼睛的观察,当然格力的历史价格是负数的,为什么?因为格力电器分红比融资还多,要是早期买了格力的股票,相当于是白送的一样。从这个走势也可以看出,格力电器对投资人是有巨大的回报的,而且也是属于大牛股了,因为历史股价出现为负的情况,股价到底上涨了多少倍,我们是无法知道的,那么这个时候后复权就比较直观了。后复权后复权就是以历史的价格为基础,向现在推演,是由古到今的过程,比如一股股票100元,然后10送10,股价“腰斩”为50元,然后股价再次上涨到100元,那么如果是后复权的话,目前的价格就是200元,是当时100元的2倍,那如果是前复权呢?那么历史价格就是50元了。下面我们看格力电器的后复权价格图:格力电器1996年上市的时候的开盘价格是17.5元,这个价格在上图的左下角!格力电器历史最高价是2018年1月26日的8523元,当下价格是6910元,那么格力电器上市以来到底涨了多少倍呢?答案是395倍(6910/17.5=395倍),也就是说,如果你在1996年格力电器上市的时候买入他,那么持有到今天,你增值了395倍,当时投入1万,目前就是395万,如果但是投入10万,当前价格就是395倍,所以这个就是价投的魅力,同样能让你财富倍增,23年时间,年复合增长率为29.7%,这个回报率和巴菲特的回报率相当。这个也是为什么我一直唱到业绩为选股的原因,股价的短期波动是无法预测的,但是业绩才是股票价值的内核,价格始终会围绕这个内核在波动,业绩持续增长的企业,股价自然是会带来长期的回报,如果不是,那么就会带来严重的亏损。我们用复权来举个反面例子:乐视网:1、后复权2010年乐视上市开盘价是49元,发行价是29元,在2015年涨到了1564元,涨幅30倍,但是如今的价格是96元,算一下,亏了多少?2、前复权通过前复权,乐视网上市的时候的价格是1.35元,最高涨到44元,也是30倍的涨幅,目前价格是2.69元,比上市的时候翻了一倍,相比高点,已经跌去94%。在不同阶段买入乐视的股民可以自行计算自己的亏损幅度。总结:不复权是最真实的交易价格,我们的买卖价格都是以此为准的;向前复权是以当下的价格为基准向历史推导股价的,是我们在看盘的时候常用的;向后复权是以发行上市的价格为基础,向当下推导股价的,可以清晰的看到目前价格相比发行的涨跌幅,可以准确的分析不同时期买入一只股票的收益率。三者都有其优势,结合起来用。我是壹号股权,**并购交易师主做股权设计、并购,业余股民,爱好搏击更多好文,欢迎点赞和关注 20210311
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