股票beta转换成的对冲头寸alpha啥意思

一一大PP 2024-06-16 23:23:27
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beta是股票的β值,beta值解释:alpha是阿尔法的英文写法,alpha套利:例子:阿尔法套利中的阿尔法а是指股票相对指数的超额收益,当а为正时,表明股票走势能够强于指数。而所谓а套利,是指寻找到获得较高а正值的股票构建一个组合,买入该组合的股票,同时卖出等值的股指期货合约,在建立套利头寸后,股票组合如果表现强于指数,若价格是下跌,则指数下跌幅度高于а股票组合,指数期货空头收益高于а股票组合损失,套利组合获得收益;若价格上涨,则а股票组合上涨收益多于期货空头损失,套利亦获得收益。比如在股指期货上市时,因市场不确定因素较多,而且地产调控政策**,可预计一些防御性板块会获得相对指数的强势表现,因此可以买入如下三只股票构建一个а组合:云南白药,伊利股份和北大荒。股指期货上市以来,该组合价值出现下跌,但下跌幅度远小于指数,取得正向а值。阿尔法套利在股指期货刚上市时,可以买入该组合,同时卖空等值的股指期货合约,经过一**跌以后,期货空头取得收益,并且该收益超过а组合价值的缩水,套利头寸取得正向收益,如下图所示。а套利在实际操作中主要面临的难点包括:选取能够获得阶段性超额收益的股票;其次判断价差点位,选择在组合与指数价差较窄时建立套利头寸;当价差扩大获得套利收益后,根据市场状况择机平掉套利头寸获取收益。 20210311
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