国际清算银行发出严厉警告：过去十年美欧日的刺激措施正在扭曲金融市场。该如何理解？

凉凉和颜泽 2024-11-16 22:01:18

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感谢邀请回答这个问题，国际清算银行发出的严厉警告其实很算是大实话了，确实从2008年美国次贷危机引发全球金融危机后，欧美**为了刺激经济说是煞费苦心，尤其是欧洲**已经出现了不少负利率政策。但是这么多年过去了，渐渐发现各国央行过去一直常用的经济刺激手段开始不灵了。股市不振、经济低迷等问题并没有解决。借此机会简单谈谈我的观察。西方经济学进入“新凯恩斯主义”后，越来越强调**的作用越来越强调**作用这点在1990年代之后越发明显，这也是为什么到今天为止越来越多西方**的央行或者**开始干预市场经济（其实跟我国现阶段很类似）。不过跟我国不同的是，我国经济刺激大多数都是投资在基础建设上，欧美**的经济刺激基本都是流向股市、债券等金融市场。几点观察：第一、过去十几年的**干预后，西方**股票市场市值占据gdp的比重越来越高，gdp对于股市的依赖越来越高。图上所示是新兴经济体与欧美发达经济体股票市场市值占gdp的比值，可以清楚的看到一点就是进入2000年后欧美发达**股市市值占据gdp的比重越来越高，到最近这两年已经达到了80%以上。这也就意味着股市不好，经济就不好，要想提升经济多数的资金都要流向股市了（有点为了股市上涨而制定政策）。这个或许也是西方炒客无法动摇我国经济的原因（股票市值占比gdp比重太低）。第二、欧美**经济出现问题的很大一部分就是产业不齐全，也就是说哪怕股市上涨了但是生产力却没有多少提升（过度的**政策干预加大了股市泡沫）。一般的股市上涨的经济思路是，股市上涨那么上市公司会用富裕的资金扩大再生产，因为规模的提升就会提升生产效率和降低成本，进而推动经济增长。但是欧美**目前出现的问题是，哪怕股票上涨但是对经济的拉动作用也是很弱的，因为其上市公司本身也参与到了金融操作中（就像我国货币宽松后资金都进入楼市一样）除去股价虚涨之后没有其他作用。经常看**（类似于《大空头》等）习惯于在金融领域挣钱的美国大公司，很难有精力将心思花在扩大再生产上。第三、过度消费的理念导致了人人负债，哪怕是再宽松的货币政策也很难通过消费拉动经济增长。曾经有学者说过欧美**人民过度消费的理念使得**经济很难持续，一个很简单的问题，没有钱怎么去消费？欧美**的高福利经常让国人羡慕，但是这种高福利的背后其实就是**债务的不断堆积，最后还是老百姓来买单。实体经济才能拯救经济，如今欧美**在金融市场的投入的资金过多，经济刺激政策已经让金融市场有“免疫力”第一、任何一个**经济要想维持稳定，长期发展没有实体经济带来就业是不行的。一个单独依靠第三产业（可以理解为消费）来维持经济发展是注定不行的，包括欧美**今天来说对于经济危机应付疲惫的另一个原因就是经济增长引擎过于单一。超过70%的gdp比重都是第三产业，都是服务类产业肯定是不行的。美国从奥巴马时期就呼吁“制造业回归”就是这个意思，包括欧盟中经济率先恢复的**肯定是德国，为什么？因为德国的制造业（实体企业）还是很强的。第二、就像我国过去依靠房地产行业拉动经济增长一样，欧美**长期依靠金融市场拉动经济也越来越困难。最明显的例子就是，负利率政策，事实证明单独实行负利率政策对于促进经济增长和降低通货膨胀作用不大，往往需要相应的货币宽松政策。反而实行负利率的**在后期已经丧失了央行对于金融市场的部分调控手段，毕竟在居民消费能力不足的情况下，仅仅依靠负债或者货币宽松等手段是治标不治本。这样的政策持续下去甚至会造成新一轮的经济危机，比如：大面积违约等。综上，国际清算银行发出严厉警告：过去十年美欧日的刺激措施正在扭曲金融市场，还是值得大家警惕的。毕竟欧美发达**的经济遇到的问题未来很有可能是我们遇到的问题，**的干预固然重要，但是一定要遵从市场规律（无论是金融市场还是其他市场）。各位觉得呢？原创不易，喜欢记得点赞、关注头条号：勇谈房产经济壹贰叁，更多优质内容继续贡献中。 20210311

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