当前10年左右久期a**至aa+级信用债隐含收益率是多少

Alone_ 2024-05-24 22:41:59
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百度百科分级基金词条有很详细解释和所有a类分级基金的 场外定期申赎a类基金此类子基金存在一个封闭期(一般是3个月或6个月),到期开放按照净值赎回,此类基金一般主要在银行销售,在证券公司也有代售。当约定收益率高于银行同期(3个月或6个月)理财产品利息,常需要进行配售;当约定收益率低于同期银行理财收益率时,就遭遇净赎回。场内交易的有期限a类基金场内交易的有分级期限约定收益a类基金参考交易价格=约定收益率÷同久期aa+至aa**信用债到期收益率+净值-1元。永续型a类基金此类基金分级期限是永久的,除了发生向下不定期折算能按净值得到大部分本金之外,每年只能获得约定收益,可以看成是“存本取息”, 除了可以在场内交易之外,还可以和对应的b类基金份额按比例合并为母基金赎回。永续a类分级基金相当于永续债,对债券收益率、逆回购利率波动高度敏感。永续a类参考交易价格=约定收益率÷当前10年左右久期a**至aa+级信用债隐含收益率+净值-1元。约定收益率高于债券收益率则溢价交易,约定收益率低于债券收益率则折价交易。例如,有甲a、乙a、丙a、丁a四个净值分别为1.03元、1.033元、1.035元、1.038元的永续a类基金,约定收益率分别是6%、6.5%、7%、7.5%,当前市场债券收益率6.6%,则永续a类的隐含收益率就向6.6%看齐,甲a交易价=6%÷6.6%+1.03-1=0.939元,乙a交易价=6.5%÷6.6%+1.033-1=1.018元、丙a交易价=7%÷6.6%+1.035-1=1.096元、丁a交易价=7.5%÷6.6%+1.038-1=1.174元。由于申万进取净值低于0.1元时申万收益成为指数基金,需承担母基金下跌亏损,申万收益每年12月31日净值低于1元都不能得到约定收益,相当于存在信用违约风险,要维持高收益率。 20210311
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