买权卖权等价理论(put-call parity)

麦龙 2024-05-19 15:46:23
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我还有一些相关资料果需要的话可以给我信息买权卖权等价理论( put-call parity )定买权卖权等价理对同一标的资产(如同一支股票)、同一履约价格、同一到期日之买权与卖权来说,在某个时点的买权、卖权相对价格(也就是买权减去卖权)应该等於当时的股价减去履约价格之折现,否则就会产生套利的机会。公式:c-p=s-k(1+r)^ -t c=买权价格 k=履约价格 p=卖权价格 r =**利率 s=现货价格 t=时间说明从上述公式中可以看出买权与卖权价格是可以互相推算出来的,若违反等价模式就会有套利空间。因此从公式中可以解释利率上升,买权价值上升,卖权价值下跌;但股价报酬波动性的变动却不影响买权卖权的相对价格。例子在4月21日某家公司发行的某档认购权证收盘价是2.7元,当天现货股价是收在25元,当6月29日到期( 还剩下68天,t=68/365=0.186),假设利率为6%,在相同条件下,求出卖权或认售权证之理论价格?p= c-s+k(1+r)^ -t =2.7-25+24.14(1+0.06)^ -0.186 =1.58所以卖权的理论价格应为1.58元。 20210311
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