证券cds是什么意思

第五人格Tox 2024-06-05 14:57:06
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cds市场是信用违约互换市场。cds是一种合同,全称credit default swaps,意思是信用违约合同。cds是美国一种相当普遍的金融衍生工具,1995年首创。cds相当于对债权人所拥有债权的一种保险:a公司向b银行借款,b从中赚取利息;但假如a破产,b可能连本金都不保。于是由金融公司c为b提供保险,b每年支付给c保费。如果a破产,c公司保障b银行的本金;如果a按时偿还,b的保费就成了c的盈利。但是这里面隐藏着重大问题。主要是这种交易不受任何证券交易所监管,完全在交易对手间直接互换,被称为柜台交易(over-the-counter,otc)。也就是说在最初成交cds时,并没有任何机制检查来保证c有足够的储备资本。这种方式后来逐渐为券商、保险公司、社保基金、对冲基金所热衷。近年来这一衍生品的参照物又扩展到了利率、股指、天气、石油价格等,催生了利率违约掉期(interest rate swap,irs)市场和股票违约掉期(equity default swap,eds)市场。同时原来分散风险的目的也被冒险豪赌所替代。 20210311
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