什么是etf,etf瞬时套利如何实现
?斌先森的世界
2024-11-30 10:34:17
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说到etf,不得不提到套利。广义的etf套利,包括常规低风险瞬时套利、事件套利、双向对冲中性套利、期现套利等。这里我们从最简单的瞬时套利讲起。常规瞬时套利,包括溢价套利与折价套利,其收益独立于大盘的涨跌方向。 溢价套利(正向套利):当etf价格大于实时净值(且二者差额大于交易成本)时,按照申赎清单买入一篮子股票,在一级市场提交etf申购指令成功后得到etf,然后在二级市场卖出etf获益。 折价套利(反向套利):当etf价格低于实时净值(且二者差额大于交易成本)时,在二级市场上买入etf,在一级市场提交etf赎回指令成功后得到一篮子股票,然后卖出一篮子股票获益。 套利机制的存在,当二级市场价格偏离etf内在价值超过一定程度时,就会引发套利行为,从而使交易价格向净值回归,使etf的折溢价水平保持在较低水平。 20210311