如何挖掘独角兽企业?

Cara. 2024-05-19 18:57:32
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挖掘独角兽的三种模式  很多人都读过guykawasaki“风险投资人的**言”,可以看出风投们对待风险并不“疯”,甚至是有些厌恶风险的,他们一直在风险项目中寻找风险最低的安全标的。从钱学锋汉理投资的项目看,不论是投资垂直领域的细分tp(淘拍档)项目,还是最近正在募集基石lp的海富通基金主要投资方向,他知分寸、懂进退的投资作风,在高风险的vc中显得有些“保守”。也许是十六年深植vc的经验使然,也许是耶鲁法学博士的必然直觉,手中的“戒尺”一直在丈量着前行的每一步。  1.行业切入  钱学锋刚募集完第一支基金1.5个亿,那时候就开始思考“怎么投、投向哪、基金的定位”,在决定投向**创新经济体之后,他对互联网行业的大环境做了比较直观的分析和比较。从上图可看出始于2009年、2010年,万家电商:阿里巴巴、京东、易趣、卓越、当当、我买网、凡客等;千团大战:美团、拉手网、淘宝、聚划算、糯米网等;全民pe潮:将近4万家pe机构,主资pre-ipo项目。  “我们认为当时电商有三个模式:第一**模式,‘老大吃肉,老二喝汤’,赢家通吃、砸巨资,在这个模式中只有做到行业前两位生存情况才会比较好。京东像**模式,自建仓储、物流,淘宝则比较讨巧。第二淘品牌模式,2010年有淘宝c店从vc融到钱后,他们就纷纷离开淘宝,自建官网,尤其是这6年间流量成本上涨速度比房价还迅速,结果10个里面9个失败。第三tp(taobao/tmallpartner)模式,tp最大的商业模式就是代运营,离钱最近,背靠‘大树’。所以当时就投了前三名的两家——宝尊电商、丽人丽妆。我和阿里都是在这两家企业的a轮介入,再到后来又投了韩都衣舍。互联网每两三年就会有馅饼,也会有坑。两年前o2o非常火,堪比今天的高温天,如今生存都困难,它就是个伪命题。”钱学锋分析道。  2.共同成长  硅谷风投近两年一个很明显的变化,就是专注天使轮的vc越来越多,往往可能只需要两三万美金,企业一旦上市,百倍、千倍的回报也有可能,这也符合硅谷的“二八定律”,就是十个项目,八个失败,两个成功就够了。  在对行业的深入研究后,找准切入口,天使轮、a轮介入。钱学锋就个案展开了详述:“南京凌志就是我们投的一个项目,张总是我们汉理基金的lp。去年我们也参与了公司的定增,又共同成立了合资基金。一方面凌志有软件项目收购,资本运作的需求;另一方面借助汉理在大数据、金融服务及数字营销领域的投资专业性,起到‘桥梁’的作用,更深层次、亲密的战略合作。”  早年58同城姚劲波在谈及与投资机构的关系时说:“我们和vc的关系是非常融洽的,荣辱与共。”合适即好,一个良好的合作伙伴关系,才能助力企业走向发展的“快车道”。  3.另辟蹊径(逆向思维)  在电商格局已定的情况下,对于像淘宝这种电商**亟待流量入口,投资引流公司是非常不错的选择。2014年5月份,汉理接触了一家互联网导购公司——卷皮,一个月完成a轮领投。14个月后全部退出,卖给新的投资人,获得了近十倍回报。钱学锋说:“投资第一要独立判断,第二结合自身资源优势,投后团队支持,这也是我们选择项目重要的判断原因。” 20210311
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