人民币纳入sdr后是升值还是贬值

林大妃 2024-06-16 17:52:06
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人民币纳入sdr货币蓝子之后,这不仅是对**在全球经济和金融市场中地位不断上升得到认可,也让更多的**将人民币作为储备货币,加速人民币的国际化进程。这具有十分重要的象征意义及实质上意义。这些都是**希望能够获得的。更为重要的是,如果在当前的条件下人民币纳入sdr,也就是意味着在人民币没有完全自由可兑换、资本项没有完全放开的情况下,imf正式为人民币作为国际货币背书。这不仅在于扫除了全球各国央行持有人民币作为国际储备货币的技术障碍,也增强了人民币在跨境交易和投资结算等方面在国际市场上的地位,有利于降低**企业在国际市场上融资成本,推进**金融市场改革,而且也能减少要求人民币完全自由可兑换后纳入sdr可能受到国际市场冲击所面临的巨大风险。因为,按照1994年的规划,**资本项开放及人民币可自由兑换应该是在1997年完成,但是1997年的亚洲金融危机爆发,**改变这个规划。直到18年后,这两个方面开放进展仍然是很慢。根本原因就在于**对资本项完全开放、人民币完全自由可兑换大门的打开,受到外部冲击有多大、结果如何是相当无底的。在当前的条件下,人民币纳入sdr,人民币既可成为认可的国际储备货币,同时**又对人民币汇率持有主导权和可控权,这样完全可以减少今后人民币完全开放后受到冲击。当然,人民币加入sdr后,还有两个问题需要考虑。一是人民币加入sdr后对其他sdr货币的挤出效应。目前sdr货币篮子由美元、欧元、英镑及日元组成,其占比分别为41.9%、37.4%、11.3%和9.4%。人民币纳入sdr后,必然会对原有的sdr货币产生挤出效应,特别是美元。因为,按照当前**经济占全球的比重,预计人民币纳入sdr占比至少达10-15%。未来5年,这就可能让6000亿美元的资金流入人民币资产。这都可以对国际市场及利益格局产品不小的影响。二是人民币纳入sdr后,人民币是升值还是会贬值?因为按照当前**的经济形势、进出口情况,及8月份人民币汇率改革后的市场形势,人民币贬值的预期仍然十分强烈。尤其如果美国12月份加息,更是会强化这种人民币贬值预期。不过,人民币加入sdr,由于人民币的挤出效应,这将有利于人民币汇率的稳定,弱化人民币的贬值预期。至少在一年的时间内人民币大幅贬值的概率大大降低。所以,人民币加入sdr后,人民币更可能是企稳而不是贬值。不过,市场也不要太高低了人民币纳入sdr后的升值效应。因为,对于美元来说,人民币仍然处于贬值的趋势中。 20210311
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