万亿级的市场,不良资产证券化是如何运作的

铲屎官、舌尖君 2024-06-24 03:12:41
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一、确定目标,组成资产池发起人首先要分析自身对资产证券化的融资要求,确定资产证券化的目的,然后对自己拥有的能够产生未来现金收入流的信贷资产进行清理、估算和考核,决定借款人信用、抵押担保贷款的抵押价值,并将应收和可预见现金流资产进行组合,确定资产数,将这些资产汇集形成一个资产池。二、尽职调查,预测现金流由于不良资产本身是一些违约的贷款,所以在选择资产时要确保未来稳定的现金流。为了保持整个资金池的稳定性,免受个别行业的风险和地域影响,应尽量做到地域和行业分散。三、完善交易结构,进行信用增级为了吸引更多的投资者,特设信托机构必须提高资产支持证券的信用等级,目的是为了脱离发起人的资产信用,让投资者的利益不受到损害。如果债务人违约、拖欠,会给投资者带来损失,信用増级后,证券交易将不再依赖发行者的信用等级,而是取决于担保机构的信用等级。所以信用增级是资产证券化能否成功的关键因素之一。四、信用评级,提高证券吸引力信用评级是不良资产证券化的又一重要环节,它较好地保证了证券的安全度,是不良资产证券化具有吸引力的重要因素之一。一般情况下,信用评级由专门的信用评级机构进行评判,主要考察资金的信用风险。出售资产经过了信用增级后,证券的信用级别通常会高于发起人。五、证券销售,完成交易接下来就是向个人或机构投资者销售证券。通过信托的方式获取发行收入,按约定的购买价格,把发行收入的大部分支付给发起人。至此,发起人的融资目的已经达到。六、**上市及后期管理资产支持证券发行完毕到证券交易所**上市后,即实现了资产流动性,但不良资产证券化的工作并没有全部完成。需要有专门人员对证券进行监督,完成后续的证券管理工作。 20210311
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