求解答答答答答

HKTZ 2024-11-28 19:31:53
最佳回答
方向选择:首先该客户是为了避免价格下跌带来的风险,那么应该进行卖出保值。合约选择:虽说套期保值理论上应该选择最接近的时间的合约来进行,但是国内的情况是豆一主力合约只有1,5,9三个月,本案例是14年11月收获,那么最好选择1501合约进行套保。合约数量:大豆合约一手为10吨,该客户产量为5000吨,进行完全套期保值需要卖出500手a1501合约(按照近年大豆与大豆期货走势分析,基本上相关性能达到0.99),采用多重目标价位法,避免一次性介入期市造成风险,设立多个保值目标价位,分步、分期在预先设定的不同目标价位上按计划地进行保值操作。按照期货公司8%保证金收取(按照投机计算),则大概需要4400*500*10*8%=1760000(如果种植商能提供相关资料则可以开立成套保账户从而减少保证金比例,另外如果客户资金不足,也可以选定一个适当保值比率来进行套保)方案效果:1.完全套保:假设到了11月收获期,现货价格上升为4500元/吨,期货价格相应的应该上涨200元左右,则盈亏相抵,实现套保目的;如果是现货价格下跌到了4000元/吨,期货价格相应的也是下跌500元左右,也是盈亏相抵,实现套保目的。在套保期间基差走强,那么对卖出保值者是有利的,但是基差走弱,对客户是不利的。2.按照比率套保:这个比较灵活,可以在基差走强的时候对合约进行平仓保护盈利头寸,而在基差走弱的时候再次建仓,具体点位可以参考各种重要的压力位与支撑位。打了半天字,也只能大概说说了,详细的你也可以多上网查查各种套保案例,希望对你有所帮助。 20210311
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