msci将为a股带来什么改变

- Ry - 影像 2024-12-01 14:42:46

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首先，msci作为国际一流投资银行的下属机构，它在接纳a股上，已作了充分的论证，并且多次就相关问题与**证券监管当局进行讨论。事实上，其早在四年前就开始研究接纳a股的问题，并且从2014年起，连续四年进行讨论。只是在前几年，它都拒绝接纳a股。为什么？原因在于，在它看来，a股还存在一些重大缺陷，不利于外资进入。譬如额度问题。由于**资本市场并没有完全对外开放，以往外资进入**内地一直是有额度限制的，在msci看来，这导致海外基金无法自由地配置a股。当然现在，通过在沪港通与深港通中不再设置年度规模上限，这个问题得到了解决。从这一案例中可以看出，在某种角度上，msci在研究接纳a股的同时，实际上是在以它自己的方式推动着**资本市场的变革。的确，**资本市场受到自身各种因素的限制，在很多方面与国际规则没有真正接轨，其中有些作为自身市场的特点，也许会在相当长的时间内得到保留，但也有些明显落后的制度设计，如果说在市场发展的初期，还可以容忍的话，那么在其发展到相当规模以后，就必须要加以改变。对外资进入实行严格的额度限制，就一直为各界所诟病，因为它阻碍了开放，也与**作为世界上第二大市值的证券市场定位不相符合。当然，限制总额有出于外汇管理的要求，但在有了沪港通和深港通以后，跨境交易不再涉及外汇额度，这样取消总额限制就有了操作的可能性。显然，msci对于入市额度的要求，以及它作为国际投行在这方面的坚持，对于推动**资本市场积极进行改革，寻找到在不影响外汇管理前提下放开外资入市额度的途径，是起到了积极作用的。有人说这是一种“制度倒逼”，也许并不是很准确，但是毫无疑问，msci接纳a股，在很大程度上的确推动了**资本市场的改革与开放，这个意义很大，并且随着时间的推移，在今后的实践中将会进一步得到显现。其次，msci接纳a股，对于提升**股市的投资理念，推动投资者走向成熟，也将发挥相应的作用。资本市场是在西方最早发展起来的，在那里已经相对比较成熟了，形成了一套行之有效的投资理念，从市场运行到风险防范等各个方面，都有相对完善的管理体系。相对来说，**股市的历史还比较短，同时许多方面也还不够成熟，特别是个人投资者占比比较高，在投资方式上倾向于**，缺乏中长期投资理念，这使得股市运行震荡偏大，牛短熊长，引进海外投资者，在市场上直接展示成熟投资理念的实践，是改变这种局面的方法之一。在十多年前，**股市建立了qfii制度，向海外机构投资者开放，对于改善a股市场的投资氛围，发挥了一定的作用。2003年前后的“五朵金花”行情，可以认为是**股市价值投资理念的一次成功的尝试。但是，受到各种因素的限制，qfii的发展比较慢，到现在核准的入市规模也没有超过1000亿美元，因此它在a股市场上的影响，并没有随着时间的推移而不断扩大。前面所提到的“五朵金花”行情，也在很长时间内成为a股市场上的一曲绝唱，投资者对于qfii的投资行为，也从一开始的高度关注，逐渐演化为漠不关心。不过，在msci接纳a股以后，这种局面有望逐渐得到改变。与qfii可以买卖在沪深交易所上市的所有a股不同，由于相关明晟指数只纳入了222只a股，以该指数为跟踪标的的海外投资基金，在a股市场上进行投资选择，它们的选择原则，无疑是**投资者所感兴趣的，因为这关系到大量海外资金的流向，无疑，这也就导致了msci对a股影响力的扩大。另外，qfii入市，有非常严格的审核程序，并且在规模上也有换汇额度的限制，资金的进出又有相应的约束，因此便利性并不高。而以相关明晟指数样本股为投资标的的海外基金，它们入市就相对较为简单，而且资金的进出也较为自由，并且没有年度总额限制，在操作上是比较灵活的。这样一来，虽然现在还无法准确预期在一定时间内以msci指数为跟踪标的的海外投资基金进入a股的资金规模，但数量应该是可观的，而且由于是集中在占整个a股市场不到7%的少数品种上，那么对这些股票来说，影响就很大了。而且，通过这些股票，以及由此所体现出来的投资理念，对市场、对投资者的引导作用也是非常大的。人们注意到，今年年初以来，尽管a股总体上表现不佳，但是以蓝筹股为代表的上证50指数则走势良好，一批估值不高、业绩稳定、市净率较低而派息率不错的股票，更是每每逆势上涨，大有十多年前价值投资之风卷土重来的味道。当然，对于这种状况，很多人会从监管部门引导、市场资金状况变化、投资者“抱团取暖”以及再融资与资产重组政策调整等角度来解释。但是，不可否认，人们对于今年msci接纳a股的预期不断升温也是其中的一个重要原因。显然，对于那些先知先觉的投资者来说，已经想象到了如果msci接纳了a股，那么a股市场将会发生哪些变化。不管怎么说，当一大笔海外资金等着要入市时，人们不可能不考虑到它们的投资方向，以及这些投资方向所体现的投资理念，如何顺应由此产生的市场变化，也就成为人们调整与完善自身投资习惯的一个关键。而在这背后，实际上也就是投资理念的变革。应该说，有了msci，a股市场会加快发展，其中的一个重要表现形式，就是投资理念的提升。当然，与之相应的，还有管理模式以及制度的完善。从某种意义上来说，这也许要比引入多少资金更加有意义。当然，任何一个****的资本市场，其发展还是会遵循其自身特有的规律，不可能因为被海外某个商业机构所编制的指数接纳为样本而改变其走势，a股的行情，还是要由**的宏观经济以及市场政策、投资者行为等各种因素来决定。但不管怎么说，msci毕竟改变了a股市场运行中的诸多内外部条件，其对市场走向成熟的推动作用，值得人们高度重视。 20210311

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科创板必须先让它疯狂，再让其毁灭！！！包的，包得了一时，不能保一了半年！必将大a股，打下2000点！！！
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- 提问者: 未知
你好，类似于etf，一篮子买入标的股，按照不同比例进行长期配置。

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