市盈率,市销率,市净率,市现率分别有什么优点和缺点,是如何去评估金融市场的?到底如何去评估股票??要言简意赅哈!!!要通俗易懂哈!!!用例子说明!!!

你行你叫吴浩原 2024-05-13 07:20:48
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这些指标一个共同的特点是不够谨慎,计算指标所采用的公司财务数据有较大的虚增可能性。其中,市盈率采用的是公司净利润,市净率采用净资产,市销率采用销售收入,市现率则采用经营活动现金流。 投资一家公司,如果其拥有的现金能充分覆盖投资成本,无疑该项投资的回收可能性是越大的。即公司的账面现金与市值的比值越大,投资越安全。并且,无论是销售额、净利润或是净资产,都存在较大的虚增可能性,而公司的现金则一般难以粉饰,按照公认审计流程,企业现金会通过盘点和银行对账予以严格核查。据此,《投资者报》对上市公司现金市值比进行了排行。根据排名,友谊股份现金市值比高达1.44,排在a股公司第一名,截至6月30日,公司市值为61亿元,但公司账面现金却达到87.8亿元。这意味着,投资者花1元钱购买公司股票,可以拥有公司1.44元的现金。不过,需要提醒的是,如果公司过高的现金是由于大量借款所致,即如果负债率过高,公司也可能面临一定的财务风险。更谨慎的估值方法目前,市场广泛采用相对估值法衡量个股的安全边际,具体而言,投资者参照的指标主要有市盈率、市净率、市销率、市现率等等。这些指标一个共同的特点是不够谨慎,计算指标所采用的公司财务数据有较大的虚增可能性。其中,市盈率采用的是公司净利润,市净率采用净资产,市销率采用销售收入,市现率则采用经营活动现金流。但是,以这些指标进行估值都缺乏谨慎性。一方面,进行横向对比的估值方法,可能因企业间的差异而失效。比如,相同的市盈率,但企业的盈利增长速度和盈利质量存在差异,这使得市盈率失去意义。市净率也存在相同的问题,不同类型的公司,净资产构成也存在较大差异,低市盈率也就未必对应更高的估值优势。另一方面,这些指标都有较大可能被企业操纵。净利润的操纵自不用说,企业在操纵股价、ipo、再融资、并购等行为中都有可能虚增利润,净资产同样有虚增的可能性,公司为了虚增利润,可能会减少资产折旧、存货减值、应收账款坏账拨备等等,这些都会同时造成资产虚增。至于市销率,上市公司更是常伪造销售收入来粉饰业绩,而经营活动现金流,企业可以通过关联方现金往来实现表看优异的经营活动现金状况。在此,我们用现金市值比来衡量公司的投资安全性,相对前述几个指标,现金市值比更为谨慎。现金本身对于企业的意义是相同的,不同企业之间并不存在差异性。并且,现金审计较为严格,审计师必须通过现场盘点和银行对账进行审核,企业伪造空间小,可靠性高。现金市值比,反映的是,投资一家公司,每投入一元钱,可以拥有多少账面现金。友谊股份排名榜首我们统计了a股上市公司截至2010年6月30日的市值以及最近一期财务报表的货币资金,并以此计算上市公司的现金市值比。根据计算结果,a股公司中现金市值比最高的公司是友谊股份,达到1.44,海通证券和怡亚通分居第二名和第三名,现金市值比分别是1.23和1.14。友谊股份最新市值为61亿元,不过其账面现金达到87.8亿元,公司是一家以超市业态为主的百货上市公司,经营性质使其应当具备较高的现金周转能力,不过其1.44倍的现金市值比仍让人惊叹,一方面,这使得投资者有着很高的安全性,但公司也可能存在一定的现金效率偏低问题。不过,投资者应需要关注高现金状态下的公司资产负债水平,如果资产负债率过高,比如超过70%的风险**甚至超过80%,公司可能就需要承担较高的财务费用以及一定的偿债风险。我们注意到,在现金市值比最高的10家公司中,资产负债率超过70%的有7家公司,不过我们想提醒投资者,一家公司如果现金充沛,一般情况下应是不愿意继续大举借债的,较高的负债率说明公司仍有较大的融资需求,但是另一方面,如果一家公司的资本结构中贷款比重越高,公司的财务杠杆也就越高,公司的净资产收益能力也就越强。来源:股票学习网 http://www.8gp8.cn原文地址: http://www.8gp8.cn/news/article/3389.html 20210311
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