如果利率下降,你愿意持有长期债券还是短期债券?为什么?

一只耳 2024-06-23 09:49:38
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利率下降,债券上升,长期债券价格上升更长期债券的久期长。对利率变敏感,在利率下降同样大小的情况下,长期债券升值幅度更大。  一般来说,债券价格,也就是将债券未来各期的现金流折现到当前的价值。  债券基本上有两种,固定利率和浮动利率的。  固定利率债券一经发行,利率固定下来,也就不存在债券利率下跌的问题。  浮动利率债券,在每个利率重定日要调整利率,涉及债券利率下跌的问题。  讨论利率期限的问题,还要考虑不同期限的流动性及市场分割的问题。  如果你说的是债券发行阶段的问题,我觉得,债券发行利率下跌,长期债券与短期债券没有明显的可比性,因为还要考虑期限结构的问题。债券发行利率下降,对发行人有利,而对投资者而言,债券利率下降,绝对收益会减少。下降前发行的债券,相对价格将上升。  如果说的是债券存续期间,利率水平变化,对不同期限的债券的影响,就看对到期收益率的影响了,利率下降,债券的价格将上升。 20210311
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