债券三方估值差异比较:中债登vs中证指数 - 简版

小汪汪 2024-05-15 08:00:51
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债券三方估值比较:中债登vs中数基金运营部任昊估值方法差异主要体现在收益率值模型的选取估值结果差异的主因是评估机构插值节点的选择以11月18日数据看,中证估值价格略低于中债,个券估值结果差异较大使用中证估值,可能会对一些投资策略产生影响1.估值方法差异比较1.1中债估值方法与步骤收集交易数据和有效的报价数据。对数据进行维护和筛选,确定节点。使用hermite插值模型连接各节点,根据收益率类型、债券品种、交易场所、利率品种、曲线不同标准构建161条收益率曲线。根据待偿期确定待估值债券各个期间的到期收益率。利用现金流折现模型和到期收益率计算各个债券的估值1.2中证估值方法与步骤收集相关数据。包括:银行间、交易所、经纪商报价、成交行情;货币市场数据;宏观经济数据;债券股票一、二级市场数据;市场成员估值。筛选数据,确定节点。包括:估值分析预测、零波动利差法模型筛选、专家判断。用三次样条模型连接各个节点,生成各类中证即期收益率曲线。根据待偿期确定待估值债券各个期间的即期收益率。利用现金流折现模型和即期收益率计算各个债券的估值。1.3估值方法差异简评上述两种估值方法的主要差异体现在四个地方:选取节点、选取债券评级信息、收益率和插值模型。选取节点节点的选择更多是一个主观的过程,体现了评估者对不同期限收益率的主观判断。不同评 20210311
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