请大神尽可能用通俗易懂的语言来解释cdo还有他们和次贷危机的关系。。。。。。

女汉子 2024-12-01 15:25:25
最佳回答
原本的最佳答案描述的是cds。credit default swap,信用违约互换。它的含义是一种保险,确保债务人违约的情况下还可以拿到钱。而cdo。collateral debt obligation,是一种金融协议。它利用资产证券化技术将收益风险重新分割,出售给对应客户。举例来讲,招行持有1亿元的**应收账款,但招行需要现金,于是将这笔应收账款打包出售给下属资管公司。资管公司将1亿元的现金流分类,试想一个三角形,横切三块。信用高的最上面,信用低的中间,违约概率最大的最下层。这样这三份资产就已经证券化了。资产公司将三份资产重新评级。分别卖给要求风险收益不同的人。而如果发生债务违约情况,就是有人不还**了。买最下等级资产的人就拿不到应该有的收益,但最上面的senior还是不受影响,除非下面都亏光了。这是整体的一个流程。次贷危机的情况是很多cdo又被重新划分了,因为cdo也是资产,它产生现金流,出现了合成cdo,synthetic cdos,这样就相当于在初始的招行一亿元上不断加杠杆,据说最多翻到200倍。。。于是乎,当某一个cdo出现危机,整个链条上的金融机构都悲剧了,这样全球金融危机就形成了。记住不一定是大规模的违约,第三层级的违约影响一二层级持有者的信心也会带来抛售,挤兑,金融体系崩溃(金融业是建立在信心之上的) 20210311
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