分级基金之a份额是价值洼地还是陷阱

虎牙妹啊 2024-11-30 15:33:36
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1、a类基金类似于固定收益投资产品,基本**且收益普遍高于一年期定期存款利率,目前约定年收益率从最低4.09%(150034)到最高的7.5%(150047),股票型普遍高于债券型。  2、场内普遍折价交易,最高的150022的折价率达到20%以上。  3、部分永续型高收益a类基金可以被视为超长期债券。  基于以上几点,有投资者认为a份额应像高收益债券一样溢价交易,从现在的高折价到有溢价,这下可要赚翻了,先别急着高兴,有几个问题要提醒投资者注意。  1、由于不是债券,所以不能利用正回购使用杠杆增加收益率。  2、大多数分级基金a类份额的收益率是浮动的,与定期存款利率挂钩,并不像债券一样是固定的,这就意味着将来央行降息的时候a类份额的收益率也要相应的下调,当然总会高于定期存款利率。另外有些a类份额的收益并不保证,特殊情况下甚至会损失本金。  3、场内a份额的高折价是由于配对转换机制造成的,就是说基金的a份额和b份额的交易价格相互制约,a份额高了b就要低,反之亦然。由于a份额是低风险低收益,而b份额享受杠杆,所以b份额普遍溢价,尤其是市场行情看好时会大幅度溢价,那时a份额的折价率会更高。对于没有配对转换交易的a类份额折价率都很低,并没有多少利润空间。  4、a份额的约定收益率是通过份额折算来实现的,但那绝对不是分红也不是兑现利息,大多数a类份额的投资者会得到一些母基金,注意可不是a类份额,甚至有些分级基金的折算是全部折算为母基金再分成ab两类份额分给投资者。对于风险厌恶型的投资者可要谨慎哦,有人说我可以像债券付息前避税一样在份额折算前卖出,等份额折算后再买回来,可是不要忘了基金的交易手续费可比债券高多了。即使对不厌恶风险的投资者,也要注意份额折算后,a类份额的折价率往往要大幅度提高,能不赔就不错了,这一点请看a类基金的k线图,不管是短线还是长线,如果你的年收益率能达到5%算你nb。当然有人就是善于交易,高抛低吸能达到10%,我只能说你太油菜了,可是如果您去别的地方试试,没准能达到50%。  5、分级基金的规则十分复杂,不同的分级基金之间差距很大,如果真想在这里投资,请务必自行研究基金合同,不要看网上的报道,甚至很多专业基金研究机构的报告都有错误。  综上所述,分级基金a类份额和债券是完全不同的东西,目前存在一定的机会但是空间不大,在连续大涨了几天之后,在没有做好功课就冒然跟进,那不是一个价值洼地而是一个陷阱,说它是泰坦尼克号也不为过。 20210311
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