三一重工和中联重科谁好?

星空映像 & 张轩 2024-05-31 08:16:54
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三一重工 公司是行业内最强的混凝土成套设备供应商,也是全球最大的长臂架、大排量泵车制造企业。公司目前在我国混凝土机械制造领域已处于绝对优势地位。四万亿投资计划**,将对工程机械股构成利好。 三一重工为国内最大的混凝土机械制造企业,目前与中联重科合计共占有国内混凝土机械市场近60%的市场份额。公司方面给出了2011年混凝土机械销售收入yoy+50%的增长目标,好於我们预期,主要为产品销量增长、品种增多以及高端产品的陆续推出。公司前三季度累计销售挖掘机9450台,yoy+120%,汽车起重机1500台,yoy+65%,履带起重机360台,yoy+75%,压路机550台,yoy+75%。四季度国内基础设施建设投资将维持在较高的水准,由此带动工程机械的市场需求。我们预计q4公司混凝土机械、起重机、挖掘机等主要产品的销量能够保持平稳或环比略有上升,全年营收以及利润增长将保持较大的增幅。惟公司超过50%以上收入源於混凝土机械,而2011年房地产调控的预期恐导致混凝土机械市场需求下降,从而影响公司业绩增速。预计公司2010、11年营收分别为347.41亿元和482.92亿元,yoy+110.60%(未作同口径处理,下同)和39.01%;实现净利润分别为60.26亿元和83.92亿元,yoy+207.04%和39.27%,eps为1.190元和1.658元,目前p/e为19倍、13.5倍,鉴於公司混凝土机械业务的规划好於我们预期,给予公司投资建议为买入 20210311
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