如何判断板块反弹的延续性？

关于反弹问题。有很多人认为反弹是**出货的一种方式，是老**最后的派发行为，老**派发结束后股价再次下跌或创新低。如果股价处于高位这种可能性较大，但如果在中低位时，有很多时候反弹是一波独立行情，跟原来的行情或**没有任何联系。比如，**在高位顺利撤退后，股价出现大幅下跌，这时新的短线**逢低介入，成功地做一波短线反弹行情，然后**快速撤退，那么这就是一波独立的行情。这样的短线行情在低迷的c浪里以及牛市初期经常出现。因此在分析时应当与前面的行情独立开来，以免受先前的技术形态困扰，这样有利于正确判行情。可见，**在**过程中，高抛低吸贯穿于始终，以赚取差价为重点。无论是建仓、洗盘、拉升还是出货、反弹，所持**始终处于滚动状态之中。从低点滚到高点，然后再从高点滚到低点，通过**的集中与分散获取差价，赚取盈利，因此投资者必须改变过去的一些老观点，及时掌握**的新手法、新内涵。**证券市场是一个新兴的市场，在发展过程中不断地出现新问题、新现象，在实践中应不断地去发现、接受和适应这个市场，这样才能始终傲立于市场的最前沿。反弹的三个阶段在股市里，上涨的方式有很多。而反弹行情是暂时的，上涨之后还要回到前期低点，甚至创出新低，而反转行情是持续的、稳定的，在上升过程中不断创出一个又一个的高点。这里简单地了解一下趋势的级别。基本运动：市场的主要运动形式，是股价运行的大趋势。分为基本牛市和基本熊市，时间通常在一年以上，具有稳定性和持续性。次级运动：基本运动中的重要回撤，与基本运动的方向相反，就是牛市中的次级回调、熊市中的次级反弹，时间在三周至数月。日常波动：出现于基本运动和次级运动的过程中，没有明确的方向，时间不超过10天，通常在一周之内。如果投资者能准确辨别趋势的级别，那么抓住反弹行情就是一件轻而易举的事情。对于**来说，将股价大幅炒高后，在高位兑现获利**是重中之重。但按照预定的**计划顺利完成出货是一个件非常困难的事，很难一次性地在某个价位区域成功出货。因此在**出货过程中会出现多次反弹走势，而各个阶段出现的反弹行情，其性质、特征和操作策略都有所不同。反弹大体可分为以下几个阶段。阶段1：高位反弹**在高位不断出货，导致股价回落，但高处不胜寒，散户恐高心理加重，入场开始谨慎起来，使得**很难全身而退。因此**借助某技术支撑而展开反弹走势，从而继续维持高位出货。这是**出货的重要手段，由于此时市场炒作热情并没有完全消退，加之**运用某些技术支撑来忽悠一下，散户就轻易上当受骗。高位反弹是头部的组成部分，当****派发所剩无几后，股价开始大幅下跌或中期调整。通常有以下几个特征。（1）高位反弹的前提条件是，**没有顺利出局，在做护盘行为。（2）成交量普遍较大，但比起前期上涨时已经萎缩很多。（3）股价明显受制于前高压力，有时强劲反弹时也会瞬间冲破高点。（4）散户大多遇到某些显而易见的技术支撑，如均线、趋势线、下轨线、前期高点或低点、百分比以及形态、浪形等。就这一点而言，股价依然有强势的一面，图形并没有完全走坏，因而容易欺骗散户。【图7-1】海得控制：该股的股价被**大幅炒高了两倍多，**在高位悄悄派发获利**，股价滞涨回落。当股价回落到30日均线附近时，**借该位置的支撑作用而设下一个多头陷阱，2014年3月25日一根光头光脚的大阳线如利剑出鞘，形成强大的上攻之势。此时，有的散户以为股价展开新一轮上涨行情，继而纷纷跟风介入。随后股价在高位出现盘整走势，不久向下破位，股价进入中期调整。【图7-2】上海新阳：该股**在出货过程中，就利用前期高点和低点的支撑作用，欺骗散户诱多出货。2013年12月当股价回落到前期高点附近时（又是30日均线附近），**出手护盘，将股价向上拉起，从而引诱一些技术派人士入场。然后在高位继续出货，同时也形成一个明显的低点，为下一次回落形成新的支撑点。当股价到达前高附近时受阻回落，2014年1月又回落到前期高点和低点位置，此时**用同样的手法进行护盘出货，从而使股价在高位出现震荡走势，为高位出货营造一个良好的市场环境。此后，当****派发接近尾声时，股价出现向下突破。阶段2：中位反弹在股市中，如果遇到某种突发消息，或资金介入较深，或大盘走势极端，或操盘手法不谨，**往往难以顺利脱身。而散户遇到风吹草动之时，由于资金小可以很快溜之大吉，而**只能等待时机成熟才能出局。因此股价下跌到中途时，经常出现一次或多次的反弹行情。这种行情结束后，股价大多还会下跌一截，股价再创下跌新低，因而属于反弹自救行为。中位反弹有以下几个特征。（1）股价距离顶部高点有一定幅度，下跌趋势业已形成，属于自救行为。（2）成交量比较活跃，**对倒动作明显，有时也出现缩量反弹。（3）股价距离移动平均线较远，乖离率（bias）偏大，根据葛氏移动平均线八**则，股价有回归平均线附近的要求。（4）当股价遇到上方技术压力时，容易产生放大效果，主动性抛盘加大。（5）股价短期超卖严重，具有超卖超买功能的指标出现低位钝化，如kdj、rsi、w%r等低位徘徊。【图7-3】永泰能源：该股因公司拟进行公开发行股票购买煤业资产事宜而停牌40天，复牌后股价连续下跌，**一时无法出局，只能随波逐流让股价下一个台阶。然后股价在2013年5月出现向上反弹，**暗中悄然减仓，股价反弹到前期下跌缺口附近时，遭到明显的抛压而回落。在8月中旬再次利用反弹行情减仓，此后股价渐渐向下走弱。从图中可以看出，该股完全符合中位反弹的特征，投资者可以对照分析。阶段3：低位反弹股价经过大幅下跌后，做空能量得到较好释放，此时一些补仓资金或部分抄底资金介入，推动股价出现反弹行情。这种行情出现在大幅下跌的后期，市场熊市思维依然占据上风，股价反弹结束后大多还会再创新低，但下跌幅度和空间已经不大，或股价回落到反弹的起点后形成盘整。从中长线来讲，低位反弹属于底部组成部分，低位反弹有以下几个特征。（1）股价调整时间长，累计下跌幅度大，已经到了大底区域。（2）成交量极不规则，有时出现无量反弹，有时则对敲放巨量。（3）移动平均线下降趋势放缓，做空势头减弱。（4）部分散户蠢蠢欲动，抄底念头有所增强。（5）短期技术指标出现背离现象，如有背离功能的kdj、rsi、w%r等技术指标出现底背离形态。【图7-4】南京化纤：该股在2013年11月的反弹行情，就出现在大幅下跌后的底部区域。此时人心涣散，做多气氛未能聚集，**依靠大幅对敲放量拉高股价，反弹行情结束后股价重新回到原点。投资者识破这种盘面后，就可以抓住机会逢高退出，或进行高抛低吸，波段操作。反弹时的**图谋一、持续拉高诱多在股价企稳后的反弹过程中，**为了继续出货或减仓，经常采用持续拔高的动作将股价拉高，以吸引散户入场接单。这种走势的盘面特征如下。（1）股价出现连续上涨，中间很少有深幅回调，但每天的涨幅并不大。（2）日k线往往带有长上下影线，分时走势中震荡较大。（3）在上涨过程中，往往伴随着较大的成交量，对倒行为明显。（4）在反弹时，盘面非常活跃，很少出现连续涨停现象。（5）乖离率持续增大，短期技术指标出现超买。【图7-5】时代万恒：该股见顶回落后，在底部出现震荡走势，2013年1月出现一波力度比较大的反弹行情，反弹结束后股价继续陷入盘整行情。从该股走势中可以看出，**持续向上拔高股价，中间没有出现明显的回调走势，每天的涨跌幅度都不是很大，也没有出现直接封于涨停的现象，呈现带长上下影线的k线。盘中震荡幅度较大，且伴随着较大的成交量，**对倒出货迹象十分明显。这种走势中的**手段在哪里呢？**在大幅震荡中，持续放量拔高股价，给散户一种**实力强大、股价上涨空间巨大的假象，以此诱导散户追高买入。这时有的散户就浮躁起来，认为股价马上会涨而担心自己买不到股票，因而不惜追高买入。而**在震荡过程中不断派发**，无人追高时也就意味着反弹行情即将结束，而且这种走势一旦开始回调，短期内股价很难再次突破该反弹高点。那么，有的散户不禁要问，**为什么不直接以涨停的方式拉高股价呢？因为采用这种方式做盘的**也十分谨慎，如果直接拉涨停的话，万一散户在高点撤退，那么**自己就不好撤离了，因此事与愿违。**采用这种手法的好处就是可以见风使舵，根据市场跟风状况来决定上涨高度，具有很强的灵活性。散户判断这类个股的方法：主要从量价匹配上进行分析研判。大多数反弹行情的量价关系都有失衡现象，一种是无量反弹，属于虚涨声势，另一种是放大量反弹，而股价涨幅不是十分明显。从该股盘面观察，属于第二种反弹性质，成交量出现明显放大，而股价只是小幅上涨，其盘面走势十分可疑，不符合正常行情启动的特征（前面的南京化纤也属于这种类型）。这类个股一旦滞涨回落，就形成一个阶段性顶部，短期很少出现第二次上攻机会，可以根据0.382的黄金分割线进行判断。当股价回落到该位置时，阶段性头部确立，随后若是因0.382的黄金分割线的支撑作用而出现反弹时，应坚决卖出。【图7-6】金龙汽车：股价见顶后一路下跌，调整时间长，下跌幅度大，2012年2月股价企稳反弹。在反弹过程中，**持续向上拔高股价，虽然每天的涨幅都不是很大，但都呈现上涨态势，股价连续18个交易日上涨，累计涨幅仅为22.09%，中途没有出现回调走势，仅在2月20日这天收出一根高开低走的阴线。但当天股价仍保持小幅上涨势头，在日线图中出现多根带长上下影线的k线。这种走势是一种典型的反弹表现，**持续拔高股价吸引散户参与，其**手段与上一个例子相同，在此不再赘述。二、异常阳线诱多在股价下跌过程中，**为了出货或减仓，经常拉出一些不合乎常规的阳线，以吸引散户入场接单。这种走势的盘面特征如下。（1）在盘面出现阳线之前毫无征兆，平地起惊雷。（2）大多以大阳线形式出现，阳线实体较长，有时直接开涨停并封盘，当日涨幅较大。（3）在阳线形成过程中，多数伴随着较大的成交量，对倒行为明显。（4）持续时间较短，一两天就结束，很快回落到原处或更低。这类阳线大多在以下情况下出现。（1）当股价远离均线系统时出现的反弹大阳线。（2）大幅跳空低开形成的低开高走大阳线。（3）伴随着异常放大或缩小的成交量而形成的大阳线。（4）受利好消息刺激形成的大阳线（非实质性利好消息）。（5）受大盘或板块联动出现的大阳线。以上几种情况下出现的大阳线，均属于异常波动，背后大多暗藏**手段。投资者宜逢高退出观望，等待企稳后重新介入。【图7-9】恒天天鹅：该股见顶后不断向下走跌，2013年6月13日股价再次跌破前期低点支撑，预示股价将继续出现下跌走势。可是第二天一根大阳线拔地而起，突破了5日、10日和30日均线的压制。这时看多意识明显得以增强，有的散户因此介入做多。那么，如何看待这根大阳线呢？这是一根超跌后形成的异常阳线，后市不宜乐观。第一，30日均线依然我行我素地下行，说明市场处于弱势状态之中。第二，股价受前期盘整区域的压力较大，很难成功脱离该区域。第三，成交量不能持续放大，前无依后无靠的“量柱”不可靠。第四，第二天股价低开低走，说明做多意愿不强，也反映股价上涨得不到市场的认可。由此可见，这是一根异常反弹阳线，无论从哪个角度去讲也不是一根持续上涨阳线。投资者应逢高退出，等待企稳后重新介入，这样可以降低持仓成本。【图7-10】国栋建设：股价见顶回落后，形成长时间的震荡走势，经过反弹后再次下跌。2013年4月22日股价从涨停板价位开盘，然后打开涨停板形成震荡，最后重新封于涨停。那么这天的盘面有什么技术含义呢？从这天涨停的前后情况来看，似乎来得特别的突然，没有任何上涨的征兆，涨停为天外飞来之物。该股涨停后为什么不能延续上涨行情呢？首先，股价处于下跌状态之中，30日均线不断下行。其次，上方有一个成交密集区域，不可能一次性成功跨越。其三，成交量突然放大，又突然缩小，应当引起怀疑。其四，在涨停的第二天不但没有冲高动作，反而出现低开低走的大阴线，更使人感到前一天股价上涨的虚假性。因此，这天股价上涨不可靠，为反弹行情的异常阳线，应逢高退出观望。在这类个股中，确实是**骗你没商量。因为这样的大阳线或涨幅非常诱人，有不少散户会认为股价企稳上涨了，因而纷纷介入，不料被套其中。那么散户应该如何规避这样的陷阱呢？简单而有效的方法就是，分析它有没有充分的上涨理由。如果从多个角度去论证，都没有上涨理由的话，那么股价就不会涨得很高，散户也就不会在此选择买入。该股就是一个典型的例子，应该从中有所感悟。三、冲高回落诱多在反弹行情中，一种常见的手法就是冲高回落走势。这种手法与高开低走相似，**快速将股价大幅拉高，大多出现在开盘后的半个小时内，然后股价渐渐向下震荡走低。**在震荡回落过程中不断向外出货，在日线图上呈现一根带长上影线的k线，形成“流星”线形态。这种走势的盘面特征如下。（1）短小的k线实体部分必须处于市场的最上端。（2）k线的实体部分可以是阴线或阳线，其意义基本相同。（3）k线的实体部分较短、上影线很长，而下影线很短或没有。（4）上影线的长度应当至少为k线实体长度的2倍以上才有技术意义。【图7-13】国投中鲁：股价经过一波快速下跌后，出现企稳反弹走势，经过一波反弹行情后**开始减仓。2013年1月31日，股价开盘后大幅冲高回落，当日收出一根长上影线阳线，反弹行情从此结束。随后股价进入盘跌走势。投资者要是仔细观察盘面，就能看出其中的一些技术疑点。第一，在长上影线阳线出现的前几天，股价出现了放量不涨现象，疑似**对倒出货行为。第二，当股价回调到30日均线附近时，无法获得有效企稳。通常，洗盘整理的最大限度在30日均线附近，若30日均线失去支撑，那就说明不是洗盘，而是下跌走势了。第三，在长上影线阳线之后，成交量快速大幅萎缩。这种现象如果是真正的回调洗盘，那倒是良好的盘面态势。但问题在于股价下探到30日均线附近时，不能出现放量企稳走势，这就更加让人对后市产生怀疑。第四，股价上涨遇到前期成交密集区域，该区域对股价上涨构成重大的压力。从这些盘面迹象可以看出，当天股价在上冲过程中，**派发了大量的**，否则股价就不可能会出现如此之大的回落幅度。因此在实盘操作中，投资者遇到类似的个股时就要明白，只有在上档卖盘抛压沉重的情况下，才会收出长长的上影线。在这种现象之后，股价出现回落整理甚至是下跌的可能性就相当大，此时投资者应注意防范股价短期面临回落所带来的风险。因此，在阶段性高点出现冲高回落时，要研究**是出货还是试盘或洗盘，股价上行是否遇到重要的阻力区，进而分析其上影线是在上攻时遇到阻力无功而返所致，还是**特意将图形制作成“流星”形顶部形态。若是前者，后市下跌概率较大，若是后者，则是**虚晃一枪，后市将迎来新的上涨行情，投资者不必为之担心。如果在股价上涨途中，出现长上影线阳线，只要股价在第二天能够继续走强，那么后市股价将会继续向上运行。此时持股者可以继续持股，场外投资者可以在第二天适当地入场买进。如果收出的上影线很长，且成交量非常巨大，这就标志着股价在上涨过程中受到了比较大的阻力，后市股价很有可能出现回落，此时投资者就不要轻易入场了。有时候在弱势行情中的反弹，常常会出现冲高回落走势，整个反弹过程以“闪电式”结束。下面这个例子就是弱势行情中的快速冲高回落走势。【图7-14】动力源：股价见顶后逐波盘跌，盘面弱势特征明显。在下跌过程中出现若干次“闪电式”反弹走势，在日线图上收出长上影线的k线，随后股价继续下跌。其实从图中可以看出，股价运行在下跌趋势之中，市场弱势特征十分明显，均线系统呈现空头发散，不断压制股价走低。这种市场环境下出现的长上影线k线，也是一次完整的反弹过程，只因行情太弱不能继续走高，因此每一次反弹都是逢高减仓或出局的机会。从盘面上看，前面两根长上影线k线在上冲到30日均线附近时，遇到重大抛压而回落，留下了长长的上影线，第二天就出现了回落走势。投资者可以试想一下，如果股价运行到30日均线附近时，多方意志坚定，一鼓作气地把股价拉起，成功突破30日均线的压力，那么后面的走势或许会乐观一些。后面三根长上影线k线出现在横盘区域里，股价没有成功脱离盘区的约束，冲高回落反而强化了股价受盘区的困扰，同时也消弱了多头的士气。而且，股价也得不到成交量的积极支持，因此股价下跌也就在所难免。投资者遇到这种情况时，应规避股价短期出现回落的风险，可在股价冲高受阻时先卖出，等待股价企稳走强后再介入。通过分析这两个实例得出，在反弹过程中出现冲高回落时，如果盘面存在下列技术特征，后市股价继续看跌。（1）股价刚刚脱离头部不久，市场处于持续的跌势中，累计跌幅不大，或者股价的下跌速度较快，并没有出现止跌放缓迹象，那么后市股价仍有一定的下跌空间。此时出现冲高回落时，后市股价继续看跌。（2）市场弱势特征明显，均线系统呈现空头排列，30日均线对股价下压较重。（3）在反弹之前，成交量处于较大水平，说明做空动能仍然充足，后市仍有下跌动能。相反，在反弹之后却出现缩量现象，说明买盘欠积极，后高看空。（4）在股价冲高回落之后的几天里，股价继续出现下跌，盘面弱势显现，说明这根带长上影线k线是典型的跌势中的回抽反弹动作，后市继续看跌。散户如何判断反弹的强弱呢？（1）是否有基本面的支持。如果有基本面的潜在利好支持，那么反弹力度和空间一般较大。否则，反弹仅仅只是**的一种自救行为而已，力度和空间都不会很大。（2）对下降趋势扭转的大小、级别需要作出准确的判断。如果是较长趋势、大周期趋势的扭转，则反弹的力度较强、空间较大。否则，应降低反弹力度和空间的预期。（3）反弹时的位置。从浪形结构上分析，如果前面的循环浪形已告终结，目前是否正展开新的一轮循环的1浪推动或3浪推动？如果是，则反弹力度较强、空间较大。如果市场运行在循环浪形的a浪或c浪延长之中，或者反弹已在第5浪上，那么对反弹力度和空间的预测需要持谨慎、保守的态度。（4）观察反弹过程中的价量配合情况，这是一个非常重要的指标。如果成交量能持续有效放大，表明有场外新增资金介入，对行情的延续和纵深发展极为有利，反弹力度较大，反弹空间可以看高一线。否则，如果量能持续减少，应持谨慎、保守的态度。（5）观察市场是否酝酿有热点产生，而且是否对市场人气具有较强影响力和号召力的持续性领涨板块涌现。如果有，反弹力度和空间则会大一些；如果仅仅是短暂热点，那么对反弹力度和空间分析要保守地进行预测。如果个股处于热点之中，甚至是领涨龙头股，则反弹力度和空间会大一些；如果不在热点之中，属于跟随股，则反弹的力度要小得多。（6）观察市场中是否涌现出有赚钱效应的龙头股品种。反弹行情的延续和纵深发展，需要市场不断培育出数个涨幅巨大的龙头品种，以此来激发、领涨人气。如果有，则反弹的力度和空间将会增大；如果没有赚钱效应的龙头品种，反弹的力度和空间将会受制约，应持保守、谨慎的态度。（7）注意观察反弹中板块轮动的节奏。如果热点板块比较集中，而且持续性较长，则反弹的力度和空间就会大一些。如果热点切换过快，板块轮动频繁，或后续热点不能及时跟上，那么反弹力度和空间就会大大受限。（8）反弹时的技术状态。如果反弹是从大周期技术低点开始反弹，则反弹的力度和空间将大一些。否则，力度较弱，反弹空间较小。反弹行情的操作技巧技巧1：反弹应注意的事项（1）反弹的形式是复杂多变的，不能以固定思维固守反弹的定式，更不要说介入反弹的风险远远大于介入吸货、整理、拉升的时候。（2）不少朋友喜欢抢反弹，但介入反弹没有一定的功夫不行。那就需要知道反弹可能发生的大致位置和反弹的大致幅度，以及掌握退出反弹的时机。（3）介入反弹不能用牛向思维，不能太贪，更不能死守，否则就得“葬身”反弹。（4）在可能出现反弹的位置上，反弹不一定就会发生的，只是可能发生，也可能只是走势暂时企稳（实质是为继续下跌而蓄势），股价构筑一个小的**后继续下跌。（5）介入反弹赚钱的概率较小而赔钱的概率较大，因此我们没有必要把过多的精力投入到反弹的研究之中。另外，对反弹的指导思想应该以避免风险为主，以赚小钱为辅，千万不能把介入反弹当成炒股赚大钱的主要目标，那样就本末倒置了。技巧2：反弹应遵循的原则（1）快进快出原则。动作迟缓者，不适合抢反弹。（2）获利就跑原则。不能寄予太高的获利要求。（3）止盈止损原则。无论盈亏，都应设立止盈、止损的价位。（4）轻仓介入原则。介入反弹不可重仓出击，轻仓为宜。（5）时机把握原则。遇到大市刚刚开始反转，个股刚刚开始暴跌，个股长期阴跌不止等情形时就不应该介入抢反弹。相反，大市或者个股下跌幅度已经十分巨大又暴跌时或者又出利空时，则是考虑介入反弹的时机。同样，应该在反弹结束时把握好果断出局的机会。看不明白时，有股票应该减仓，没有股票应该观望。技巧3：哪些股票会出现反弹（1）前期明星股。一波多头行情通常是由数只强势股领涨的。但在跌市中，有些个股的**或是由于严重被套，出不了货，或是手中的**尚未派发干净，因此反弹行情一经形成，该类个股即开始作秀。（2）大盘指标股。股市下跌时，指标股往往成为空头主力率先打压股指的工具。随着大盘指数不断下挫，空方势力渐成强**之末。此时多头开始准备的工具。随着大盘指数不断下挫，空方势力渐成强**之末。此时多头开始准备反击，拉抬指标股遂成为**烘托人气带动大盘反弹的有效手段。故适时选择指标股建仓，可使投资者迅速取得立竿见影的效果。当然，各个指标股的反弹表现也不尽相同，那些绝对价位低、流通盘适中、业绩稳定的个股效果可能更好。（3）严重超跌股。尤其是严重超跌股的绩优股与新股、次新股。某些绩优股虽然股性不甚活跃，然而本身却质地优良。一旦反弹局面出现，这类因股价下跌投资价值凸现的个股很快又会反弹回其合理的价值中枢区域。而一些跌市中上市的新股、次新股，由于上市时恰逢股市低迷而定位不高，上方更无套牢盘，则很容易成为**选择的对象。（4）活跃小盘股。流通盘偏小使**控盘相对容易，反弹时向上拉升自然比较省力。而对股性活跃的个股，盘中的**更不会放弃反弹良机，借势震荡，以博取差价。（5）近期强势股。有时，一轮跌市看似接近尾声之时，却突然加速下滑，这往往有**人为打压的因素在内。某些具有潜在题材的个股往往成为抢反弹的首选目标。随着股市下跌，机构采取暗度陈仓的手法，悄悄收集**。大盘反转后，此类个股通常能走出极具爆发力的行情。 20210311