上市公司分红,公司付了现金,股票除权,股民只得到公司付的现金,除权的钱哪里去了?

星闻社 2024-05-23 11:42:06
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这个问题我们要用一个具体的例子来谈,更方便大家理解。理论的东西,我觉得没有必要做太多的解释。假设,某上市公司2018年初的每股净资产5元,2018年每股盈利1元,不考虑对盈利的其他处理,简便起见,我们将每股盈利全部用于分红,即2018年决定每股分红1元。如果分红前股价为10元,那么,这10元实际上可以理解为是由三个部分组成:一是原来的每股净资产5元,二是每股盈利1元(即将用于分红),三是市场对公司资产的评估溢价4元。接下来,我们来进行分红,每股分红1元(不考虑个税)。股民账户上将出现每股1元的红利,另外,通常情况下,股价从10元变动为9元。很明显,除权时少掉的1元钱变成了股民账上的现金红利。这就是问题的答案。当然,这是一个很简化的模型,与实际情况还是会有一些差异。从这个模型出发,我们还可以做一些思考和探讨。比如,2018年初净资产5元,当年度盈利还没有实现的时候,股价应该是多少?会是9元吗?我看不一定。因为,里面有一个市场预期的因素,而预期又是经常变化的。这也许就是股价千变万化起起伏伏的原因所在。那么,我们是不是可以从这种预期的变化中找到炒作获利的机会呢?我觉得可以一试。又比如,股价中含有市场对公司资产的评估溢价,这是一种普遍现象,只有少数股票价格会长期处于净资产值之下。这种评估溢价又是如何形成的呢?溢价的具体程度,是不是有可以测算的方法呢?这些问题值得大家去研究。再比如,除了分红的除权,股市中更常见的是送股转增股本的除权,为什么大家常常把送配当成利好并加以炒作呢?除权填权到底是什么力量在驱动?这也是很有意义的问题。篇幅有限,不作展开,抛砖引玉,以待后文。 20210311
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