货币政策与股票价格之间关系的实证分析

我是小姗儿呀 2024-05-16 13:44:37
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通常来说,当采取从紧的货币政策时期,股票价格会有向下的变化,反之则向上。理由简单来说就是当提高存款准备金,压制货币投放时期,由于市场上货币量减少,导致流入股市的资金量减少,股价自然向下。当**认为股市虚火的时候一般也都是采取这样的行为。然而在上一轮牛市2005-2007,这样的货币政策在**却失效了。**不断提高存款准备金得到的是报复性的一轮**升。对于这个情况张维迎著作指出,其原因可能是由于该时期**民营经济环境趋于恶化,从紧的货币政策(同时期财政政策也是紧缩的而且下调了出口退税等对民企的补贴)导致民营企业的经营者将资金转移到股市上,所以政策越紧,企业越难做,企业家越有意愿将资金转移到股市,由此可以看出,货币政策和股票价格之间固然有其联系,但仍需考虑其他经济变量。但是当时间进入2009年也就是今年,**出于稳定经济形势的考量,实际上采取了极大的宽松的货币政策和财政政策,银行在5月份完成了全年90%贷款指标,这等于变相向市场注入大量的流动性,也正是这种极其充裕的流动性使得股市在今年一路上涨。但是下半年如果外贸仍然不景气,政策变数仍将很大。简单说这些,希望对你有帮助。 20210311
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