一股股票价值100美元。一年以后,股票价格将变为130美元或者90美元。假设相应的衍生产品的价值将为u=0美

-Zùlālé 2024-11-30 15:38:11
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p=l·e-γt·[1-n(d2)]-s[1-n(d1)]此即为看跌期权初始价格定价模型。c—期权初始合理价格 l—期权交割价格s—所交易金融资产现价t—期权有效期r—连续复利计**利率hσ2—年度化方差n()—正态分布变量的累积概率分布函数例:l月1日,铜期货的执行价格为1750 美元/吨,a买入这个权利,付出5美元;b卖出这个权利,收入5美元。2月1日,铜价跌至1 695美元/吨,看跌期权的价格涨至55美元。此时,a可采取两个策略:  行使权利一:a可以按1695美元/吨的中价从市场上买入铜,而以1 750美元/吨的价格卖给b,b必须接受,a从中获利50美元(1750一1695一5),b损失50美元。  售出权利:a可以55美元的价格售出看跌期权。a获利50美元(55一5〕。  如果铜期货价格上涨,a就会放弃这个权利而损失5美元,b则净得5美元。 20210311
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