次级抵押贷款的疑惑?
你的理解完全没有错,但是因为房子不值钱了,所以次级抵押贷款演化出来的债券就不值钱了,这些债券的购买者都是投资银行还有一些**,次级贷款的贷款人不继续供楼了 他们损失的只是一些利息还有手续费得到的却是更不好的信用评级。我把整个事情都说一遍你肯定就懂啦:银行赚钱的管道最主要的就是放贷,但是美国有很多人买不了房子,因为他们在银行的信誉的评价很差,银行不给他们贷款,但是当房产很好的时候,银行觉得房产这么好放贷给这些人其实还是比较安全的,因为就算这些人到时候不付贷款了 银行还是可以拍卖他们的房子来补帐的,所以很多银行就给这些人放贷,但是银行放贷多了 他自己能去投资的钱也就越来越少了,所以他就把这些贷款包装成债券,而且这个还是交易形的高利息债券(购买人收到的利息就是银行收这些屋主的利息来的),这些债券看似是很可口的,所以成了很多基金还有投行的投资组合,银行靠着"两房"(就是被feb接管的freddie mac 和fannie mae)去债券市场发完债券有了钱以后就再去放贷,然后再发债券,这样一个循环,基本来算 贷款16天就能包装成债券脱手了,很多的投行还有个人都购进了不少这样的债券来做投资组合.但是当房价开始走低,这些债券就开始没人要了,当房价更低,这些房子就算拿去拍卖 也赎不回这些债券了,在投资次贷的这些的投行和个人里头,很多都是低利息的**或是个人融资去持有这些债券的,所以当美国地产开始走低,这些债券基本就是废纸.但是要是投行也完全抛售的话 这个市场需求没有这么大 所以他们根本跑不了. 这就是为什么倒闭的都是投行 虽然银行还是有些损失的 但是坏债都是投行吞了. 还有就是最近闹得最厉害的aig 他们是做保险的,看似应该跟次贷没有关系,但是他们给很多投行手里的次贷债券作了保险,所以雷曼一倒,手里的次贷还有外债就都由aig买单了。希望我说的不难懂^_^ 20210311